中级经济师净现值计算

不同类型投资方案的评价指标(一) 独立方案选择简单的独立方案选择问题，通过方案组合的方法是可以找到解的。但是，现实中的问题要比其复杂得多于且方案往往是很多的，因而靠方案组合的方式进行方案选择就不合适了，需要寻找有效的评价指标和评价方法。1． 独立方案的评价指标在某种资源有限的条件下，从众多的互相独立的方案中选择几个方案时，采用的评价指标应该是“效率”，如果定性地表述“效率”指标，则可表述为：效率=效益 相应的制约资源的数量这里的“制约资源”可以是资金，也可以是时间、空间、重量、面积等等，要依问题的内容而定。因而，上述表述式不仅仅是对投资方案有效，对其他任何性质的独立方案选择都是有效的评价指标。例如，签订订货合同时，如果生产能力不足，则有限的资源就是时间；如果出租仓库按体积计价，则有限的空间就是制约资源的数量，等等。对于投资方案，这里所说的“效率”就是投资方案的内部收益率。2． 独立方案的选择方法应用“效率”指标进行独立方案选择的图解方法。该方法的具体步骤是：(1)计算各方案的“效率”，将求得的数值按自大至小的顺序排列。(2)将可以用于投资的资金成本，由小至大排列。(3)将上述两图合并。(4)找出由左向右减少的“效率”线与由左向右增加的资金成本线的交点，该点左方所在的方案即是最后选择的方案。3．独立方案选择的例题（略）值得注意的是：当资金的限额与所选方案的投资额之和不完全吻合时，应将靠后的一、两个方案轮换位置后比较，看哪个方案，即可最终选择方案的组合。3． 内部收益率指标的适用范围前面我们应用内部收益率指标进行了独立方案的选择。我们知道收益率指标（包括以后将要讲到的追加投资收益率）是一个根据方案间的关系进行方案选择的有效方法。但是，对于长期投资方案的选择问题，并不是在任何情况下部是可以应用的。搞清内部收益率指标的运用条件将更有利于用该指标进行方案的选择。(1)各投资方案净收益类型不同的情况在此之前，我们所讨论的方案都是在初期投资之后，每期期末都产生均等的净收益情况下的投资方案选择问题。但是，假如参与比较的各投资方案的现金流量形式截然不同，那么，收益率有时就不能作为评价投资方案优劣的指标。对于投资类型截然不同的方案，在进行方案选择时不宜采用内部收益率作为评价的指标使用，而宜采用现值法(年值法、将来值法)。(2)有多个内部收益率的情况在讲述内部收益率的求法时，我们曾说明：可以将净现值看做是关于i的函数，当净现值为零时所对应的i值即为内部收益率。因而，求内部收益率实际是求方程的根，对于n次方程就可能存在着n个实数根，因而就对应着n个内部收益率。在进行方案选择时，只要注意以下几点就可以避免判断上的错误：①对于初期投资之后有连续的正的净收益的方案，没有两个以上实数根(即内部收益率)；②具有多个内部收益率的投资方案是各期净现金流量有时为正有时为负的情况，此时不宜采用内部收益率作为判断方案优劣的依据；③通常具有多个内部收益率的投资方案往往其净现值很小，因而研究方案时将这些方案排除在外通常不会有大的差错；④对于（1）中所讲的那种投资类型完全不同的情况，不宜采用内部收益率作为判断的指标。(二)互斥方案选择互斥方案的选择标准有很多，例如净现值、净年值、净将来值法，差额的净现值、净年值、净将来值法，追加投资收益率法等。下面逐一地加以介绍。1．净现值、净年值、净将来值法对于单一的投资方案，当给定基准收益率或设定的收益率后；只要求得的净现值、净年值或净将来值大于等于零，那么该方案就可以考虑接受。对于在多个互斥方案之中选择的方案来说，应该如何使用净现值、净年值和净将来值法呢?为了正确地选择方案，首先将净现金流量图画出来，当个方案的寿命期都相同时，可用下述方法求解：(1)净现值法该法就是将包括初期投资额在内的各期的现金流量折算成现值再比较的方法。将各年的净收益折算成现值时，只要利用等额支付限值因数即可。(2)净将来值法用净将来值法比较方案优劣时，只要将每年的净收益值与等额支付将来值因数相乘，初期投资额与一次支付复本利和因数相乘，两者相减即可。(3)净年值法只要将初期投资额乘以资本回收因数，将其折算成年值即可。事实上，当基准收益率一定，且各方案的寿命期相同时，三种评价方法的结论肯定是一致的。2．差额法实践上，推测各投资方案收益和费用的绝对量值是多少往往是很困难的。但是，在很多情况下往往研究各方案不同的经济要素，找出现金流量的差额却比较容易。研究两方案现金流量的差额，由差额的净现值、净年值和净将采值的正负判定方案的优劣是有效的方法，这种方法就是差额法。差额法包括差额的净现值法、差额的净年值法和差额的净将来值法。3．追加投资收益率法追加投资收益率就是追加投资（投资的增加额）的收益比率。4．寿命期不同的互斥方案选择互斥方案选择都是假定各方案的投资寿命期(服务年限)完全相同的情况进行的。但是，现实中很多方案的寿命期往往是不同的.比较寿命期不同方案的优劣时，严格地说，应该考虑至各投资方案寿命期最小公倍数为止的实际可能发生的现金流量。但是，预测遥远未来的实际现金流量往往是相当困难的为了简化计算，通常总是假定第一个寿命期以后的各周期所发生的现金流量与第二个周期的现金流量完全相同地周而复始地循环着，然后求其近似解，进行方案的比较与选择。在比较这类寿命期各异的投资方案时，年值法要比现值法和将来值法方便得多，因此，在比较寿命期不同的互斥方案时常常使用年值法。(三)应用投资回收期时应注意的问题在本章第二节的期间法中，我们讲述了投资回收期的含义和如何求投资回收期。经常听说某方案的投资回收期是多少，有时还用投资回收期的长短判断方案的优劣。那么，投资回收期果真可以用采判断方案的好坏吗?回收期的长短对评价方案优劣是不起作用的。回收期仅仅是一个表明投资得到补偿的速度指标，是个时间的限值。回收期法之所以被广泛使用，其主要原因是：对一些资金筹措困难的公司，希望能尽快地将资金回收，回收期越长，其风险就越大，反之则风险小；计算简单，直观性 强；期间越短，资金偿还的速度越快，资金的周转速度加快；回收期计算出来后，可大致地估计方案的平均收益水平。但是，即便如此，我们仍然可以根据资金的约 束条件找出最有利的方案来，长远看回收期是不能解决根本问题的。因此，回收期法不宜作为一个指标单独使用，只能作为辅助性的参考指标加以应用。

【导读】经济师考试中，往往会涉及计算题的考察，计算题中往往会需要使用一些重要公式，所以考生需要记住并学会使用一些考试常考的公式，进行计算题目的作答，当然中级经济师常考公式也是比较多的，第九章中央银行与金融监管就涉及22个常考公式，对于这些公式，我们需要进行全面掌握，今天给大家带来的就是2020年中级经济师常考公式：中央银行与金融监管，下面我们就来一起学习一下。

1. 商业银行资本充足率要求：

①最低资本要求：核心一级资本充足率不低于 5%;一级资本充足率不低于 6%;资本充足率不低于 8%。

②储备资本要求：为风险加权资产的 ，由核心一级资本来满足。

③逆周期资本要求：为风险加权资产的 0～，由核心一级资本来满足。

④系统重要性银行附加资本要求：为风险加权资产的 1%，由核心一级资本来满足。

商业银行杠杆率要求：

商业银行并表和未并表的杠杆率均不得低于 4%。

2.资产安全性

(1)贷款五级分类，即正常贷款、关注贷款、次级贷款、可疑贷款、损失贷款

不良贷款=次级贷款+可疑贷款+损失贷款

(2)正常贷款迁徙率=正常贷款中变为不良贷款的金额正常贷款

正常类贷款迁徙率=正常贷款中变为后四类贷款的金额正常类贷款

关注类贷款迁徙率=关注类贷款中变为不良贷款的金额关注类贷款

次级类贷款迁徙率=次级类贷款中变为可疑类贷款和损失类贷款的金额次级类贷款

可疑类贷款迁徙率=可疑类贷款中变为损失类贷款的金额可疑类贷款

(3)根据《商业银行风险监管核心指标》,我国衡量资产安全性的指标

不良资产率=不良信用资产信用资产总额，不得高于 4%。

不良贷款率=不良贷款贷款总额，不得高于 5%。

单一集团客户授信集中度=对最大一家集团客户授信总额资本净额，不得高于 15%。

单一客户贷款集中度=最大一家客户贷款总额资本净额，不得高于 10%。

全部关联度=全部关联授信资本净额，不应高于 50%。

(4)根据《商业银行贷款损失准备管理办法》规定

贷款拨备率=贷款损失准备各项贷款余额，基本指标为 。

拨备覆盖率=贷款损失准备不良贷款余额，基本指标为 150%。

该两项标准中的较高者为商业银行贷款损失准备的监管标准。

3.流动适度性

(1)根据《商业银行流动性风险管理办法(试行)》，流动性风险指标包括：

流动性覆盖率应不低于 100%

流动性比例应不低于 25%

(2)根据《商业银行风险监管核心指标》，我国衡量银行机构流动性的指标主要有：

流动性比例=流动性资产流动性负债，不应低于 25%。

核心负债比例，也叫核心负债依存度=核心负债总负债，不应低于 60%。

流动性缺口率=流动性缺口90 天内到期表内外流动性资产，不应低于-10%。

4.收益合理性

成本收入比=营业费用加折旧营业收入，不应高于 45%

资产利润率=净利润资产平均余额，不应低于 。

资本利润率=净利润所有者权益平均余额，不应低于 11%。

以上就是2020年中级经济师常考公式：中央银行与金融监管，希望对大家能有所帮助，当然上班族备考中级经济师和全职备考中级经济师的考生是不一样的，上班族需要付出更多的时间，进行更全面的总结，现阶段大家还是要认真进行考试备考，祝大家考试成功!

单选题　　某投资项目现时点投资8000万元，自第1年年末开始，每年年末都将有均等的净收益650万元，若基准收益率为5%，经营期可以看作是无限，则该项目相当于现时点的净收益是（）万元。　　A、4500　　B、4600　　C、5000　　D、5200　　【答案】　　C　　【解析】　　本题考查净现值的计算。已知：现值P＝8000万元，期限为无限年，基准收益率i＝5%，年值A＝650万元。净现值P＝Ai－8000＝6505%－8000＝5000（万元）。　　 中级经济师《中级运输公路》每日一练：工作性客运（） 　　单选题　　因外出、通勤、上学等乘客而产生的汽车客运属于（）。　　A、工作性客运　　B、生活性客运　　C、生产性客运　　D、消费性客运　　【答案】　　A　　【解析】　　本题考查工作性客运的概念。工作性客运是一种因公外出、通勤、上学等乘客而产生的汽车客运。　　 中级经济师《中级商业》每日一练：许可模式（） 　　单选题　　许可模式的缺点是（）。　　A、进入市场的风险较大　　B、不利于利用受许方的市场网络　　C、要求企业的参与程度和资源投入高　　D、限制了企业对国际目标市场容量的充分利用　　【答案】　　D　　【解析】　　本题考查许可模式的优缺点。许可模式的优点有：（1）进入市场的风险较小，要求企业的参与程度和资源投入都较低；（2）有利于利用受许方的市场网络。所以选项D符合题意。　　 中级经济师《中级金融》每日一练：古典利率理论（） 　　单选题　　古典利率理论认为，利率决定于（）与（）的相互作用。　　A、储蓄、投资　　B、供给、需求　　C、储蓄、供给　　D、投资、需求　　【答案】　　A　　【解析】　　本题考查古典利率理论。古典利率理论认为，利率决定于储蓄与投资的相互作用。储蓄是利率的递增函数，投资是利率的递减函数。　　 中级经济师《中级房地产》每日一练：房地产贷款（） 　　单选题　　房地产的担保贷款不包括（）。　　A、抵押贷款　　B、质押贷款　　C、保证贷款　　D、信用贷款　　【答案】　　D　　【解析】　　本题考查房地产贷款。房地产的担保贷款可分为质押贷款、抵押贷款、保证贷款。　　 中级经济师《中级财政税收》每日一练：增值税纳税义务（） 　　单选题　　纳税人销售应税消费品，采取赊销和分期收款结算方式的，其纳税义务的发生时间可以是（）。　　A、发出应税消费品的当天　　B、取得全部价款的当天　　C、每一期收取货款的当天　　D、书面合同约定的收款日期的当天　　【答案】　　D　　【解析】　　本题考查增值税纳税义务的发生时间。纳税人采取赊销和分期收款结算方式的，其纳税义务的发生时间为书面合同约定的收款日期的当天，无书面合同的或者书面合同没有约定收款日期的，为货物发出的当天。　　 中级经济师《中级工商》每日一练：企业生产物流（） 　　单选题　　关于企业生产物流的说法，错误的是（）。　　A、企业生产物流按工艺过程特点可分为连续型生产物流和离散型生产物流　　B、工序间物流指的是生产过程中车间内部和车间、仓库之间各道工序、工位上的物流　　C、离散型生产物流指物料离散地运动，最后形成产品　　D、企业生产物流按物料流经的区域可分为车间物流和工序间物流　　【答案】　　D　　【解析】　　本题考查企业生产物流的类型。企业生产物流按物料流经的区域可分为工厂间物流和工序间物流，其中工序间物流又称为车间物流。　　 中级经济师《中级基础知识》每日一练：政府预算（） 　　多选题　　从政治方面看，政府预算反映了（）。　　A、支出上的优先权　　B、政府准备购买的具体公共物品和服务及成本　　C、政府在做什么和不做什么之间做出的选择　　D、可供政府集中支配的财政资金数量的多少　　E、政府资金的来源和流向　　【答案】　　ABC　　【解析】　　本题考查政府预算的含义。从政治方面看，政府预算是重大的政治行为。（1）政府预算指标背后反映的是政府在做什么和不做什么之间做出的选择；（2）政府预算反映了支出上的优先权；（3）政府预算反映了政府准备购买的具体公共物品和服务及成本。选项DE是政府预算从技术方面看包括的含义。　　 中级经济师《中级人力》每日一练：跨部门团队绩效考核（） 　　多选题　　做好跨部门团队考核，关键是要做好标准化工作，也就是（）。　　A、考核目标的标准化　　B、考核程序的标准化　　C、考核人员的标准化　　D、组织的标准化　　E、方法手段的标准化　　【答案】　　ABDE　　【解析】　　本题考查跨部门的团队绩效考核。做好跨部门团队考核，关键是要做好标准化工作，也就是考核目标的标准化、考核程序的标准化、组织的标准化、方法手段的标准化。