那就挥手
2022年注册会计师考试刚刚结束,以下是深空网根据同学们第一场考试后反馈回忆的《财务成本管理》真题整理,答案并非官方答案,由于题干回忆不一定完整严谨可能发生偏差,仅供同学们参考本场考试考核了哪些知识点。2022年注册会计师考试真题汇总(回忆版)27日上下午财管试卷总体来看,出题人偏爱后半本书——成本计算和管理会计部分,从成本计算到本量利,简化的经济增加值也有了身影。敲黑板!!!往年的重点章节第2章居然没有出一道大题,我们可以合理的猜测,延期的试卷里可能要考一考前半本书,比如第2章,第8章,第12章。客观题依旧考核难度不大但范围广,甚至在我们不注意的地方出题——战略地图。一、单选题1.甲公司采用题机模式管理现金。现金余额最低为1000万元,现金返回线为5000万元。当现金余额为8000万元时,应采取的措施是()。A.不进行证券买卖B.买入证券3000万元C.卖出证券3000万元D.卖出证券5000万元【参考答案】A二、多选题1.利用内幕交易购买股票获得超额利润,可能存在于以下哪些市场中()。A.无效市场B.半强式有效市场C.强式有效市场D.弱式有效市场【参考答案】ABD2.企业生产能力为10400件,单位产品标准工时小时件,固定制造费用标准分配率1200元小时,企业实际产量8000件,总工时10000小时,实际支出固定制造费用1900万元。下列正确的有()。A.固定制造费用成本差异不利影响460万元B.固定制造费用耗费差异有利影响28万元C.固定制造费用能力差异不利影响432万元D.固定制造费用效率差异有利影响240万元【参考答案】AC3.下列属于战略地图内部业务流程维度的有()。A.营运管理流程B.法规和社会流程C.顾客管理流程D.创新管理流程【参考答案】ABCD4.运用100万自有资金构建投资组合,其中甲股票,乙股票各买50万,甲乙股票相关系数,无风险利率2%,市场风险溢价8%,甲股票期望报酬率10%,乙股票期望报酬率18%,甲股票标准差12%,乙股票标准差20%,甲股票贝塔,乙股票贝塔,下列说法中正确的是()。A.组合β为1B.组合的期望报酬率10%C.组合的标准差16%D.组合的期望报酬率14%【参考答案】AD5.下列各项属于长期借款保护性条款的有()。A.限制高级管理人员薪金和奖金总额B.限制固定资产的投资规模C.限制投资短期无法回收投资的项目D.限制发放股利和回购股票【参考答案】ABCD客观题相关知识点汇总(按章节顺序排列):1.财务管理目标2.资本市场效率3.证券市场线与资本市场线4.无偏预期理论5.计算证券组合的期望报酬率、必要报酬率、贝塔、标准差6.年限不同互斥项目选择7.等额年金、永续净现值、动态回收期的比较8.优先股9.期权的实值和虚值状态10.每股收益无差别点11.权衡理论需要考虑的因素12.长期借款的保护性条款13.现金管理—随机模式14.变动成本差异分析15.固定制造费用三差异分析16.作业成本法分配单位成本17.品种级作业18.延期变动成本19.短期经营决策亏损产品是否生产20.现金预算21.平衡计分卡内部业务流程22.战略地图三、计算题【上午场+下午场】相关知识点汇总(按章节顺序排列):1.新建项目现金流量计算净现值2.互斥方案选择3.风险中性原理计算期权价值,计算期权的到期日价值和净损益4.财务杠杆系数、发行优先股和债券资本成本的比较5.最佳现金持有量6.各投资方案有效年利率的计算7.约当产量法(先进先出)+逐步综合结转分步法8.交互分配法+平行结转分步法+约当产量法(加权平均)9.变动成本法和完全成本法计算比较差异,变动成本法评价10.简化的经济增加值计算,经济增加值的评价,因素分析法四、综合题相关知识点汇总:1.可比公司法计算资本成本2.净现值计算,关键绩效指标3.固定制造费用计算4.变动成本法和完全成本法计算比较差异5.变动成本法的优点6.内部转移价格持续更新中~注册会计师考后估分及对答案的交流,欢迎大家入群和小伙伴们沟通哦~
麦咭味的小可爱
31,某公司1999年末资金来源情况如下:债券400万元,年利率8%。优先股200万元,年股利率12%。普通股50万股,每股面值20元,每股股利3元,每年增长6%。公司计划2000年增资400万元,其中债券200万元,年利率12%,普通股200万元,发行后每股市价为25元,每股股利元,每年增长6%。手续费忽略不计,企业所得税率为30%。要求计算增资前后的资金加权平均成本。并说明财务状况是否有所改善。 增资前的资金总额=400+200+50×20=400+200+1000=1600(万元)增资后的资金总额=400+200+50*20+400=1600+400=2000(万元)增资前个别资金成本:债券个别资金成本=8%×(1-30%)(1-0)=优先股个别资金成本=12%(1-0)=12%普通股个别资金成本=3[20×(1-0)]+6%=21%增资前加权资金成本=×4001600+12%×2001600+21%10001600=增资后个别资金成本:债券个别资金成本=8%×(1-30%)(1-0)=债券个别资金成本=12%×(1-30%)(1-0)=优先股个别资金成本=12%(1-0)=12%普通股个别资金成本=[25×(1-0)]+6%=增资后加权资金成本=×4002000+×2002000+12%×2002000+×12002000=增资后的资金成本为比增资前的资金成本有所降低,因此企业财务状况和资金结构有所改善。32,某公司1999年销售商品12,000件,每件商品售价为240元,每件单位变动成本为180元,全年发生固定成本总额320,000元。该企业拥有总资产5,000,000元,资产负债率为40%,债务资金的利率为8%,主权资金中有50%普通股,普通股每股面值为20元。企业的所得税税率为33%。分别计算(1)单位贡献毛益(2)贡献毛益M(3)息税前利润EBIT(4)利润总额(5)净利润(6)普通股每股收益EPS(7)经营杠杆系数DOL(8)财务杠杆系数DFL(9)复合杠杆系数DCL1、单位边际贡献m=240-180=60(元)2、边际贡献总额M=12000×60=720000(元)3、息税前利润EBIT=720000–320000=400000(元)4、利润总额=息税前利润–利息=EBIT–I=400000–5000000×40%×8%=400000–160000=240000(元)5、净利润=利润总额(1–所得税%)=(EBIT–I)(1–T)=240000×(1-33%)=160800(元)6、普通股每股收益EPS=[(EBIT–I)(1–T)-D]N=160800–0(5000000×60%×50%)20=16080075000=(元股)7、经营杠杆系数DOL=MEBIT=720000400000=8、财务杠杆系数DFL=EBIT(EBIT-I)=400000240000=9、复合杠杆系数DCL=DOL×DFL=×33,某企业1999年全年销售产品15,000件,每件产品的售价为180元,每件产品变动成本120元,企业全年发生固定成本总额450,000元。企业拥有资产总额5,000,000元,资产负债率为40%,负债资金利率为10%,企业全年支付优先股股利30,000元,企业所得税税率为40%。分别计算经营杠杆系数、财务杠杆系数、复合杠杆系数。DOL=15000×(180-120)[15000×(180-120)-450000]=2DFL=[15000×(180-120)–450000]][15000×(180-120)–450000-(5000000×40%×10%)-30000(1-40%)]=DCL=DOL×DFL=2×34,某公司拥有总资产2,500万元,债务资金与主权资金的比例为4:6,债务资金的平均利率为8%,主权资金中有200万元的优先股,优先股的股利率为,公司发行在外的普通股为335万股。1999年公司发生固定成本总额为300万元,实现净利润为万元,公司的所的税税率为33%。分别计算(1)普通股每股收益EPS(2)息税前利润EBIT(3)财务杠杆系数DFL(4)经营杠杆系数DOL(5)复合杠杆系数DCLEPS=(×)335=1(元每股)EBIT=(1-33%)+2500×40%×8%=600(万元)M=600+300=900(万元)DOL=900600=DFL=600[(600-2500×40%×8%(1-33%))=DCL=DOL×DFL=×35,某公司拥有资产总额为4,000元,自有资金与债务资金的比例6:4。债务资金中有60%是通过发行债券取得的,债券的利息费用是公司全年利息费用的70%。在1999年的销售收入为2,000万元,净利润为140万元,公司所得税税率为30%。企业的经营杠杆系数和财务杠杆系数均为2。请计算(1)该公司的全年利息费用I(2)公司的全年固定成本总额A(3)贡献边际M(4)债券资金的资金成本率I=(2-1)×140(1-30%)=200(万元)A=(2-1)×[140(1-30%)+200]=400M=140(1-30%)+200+400=800债券资金成本=200×70%×(1-30%)[4000×40%×60%-0]= 36,某企业1999年销售收入为6,000万元,变动成本率为60%,当年企业的净利润为1,200万元,企业所得税税率为40%。企业的资产负债率为20%,资产总额为7,500万元债务资金的成本为10%,主权资金的成本为15%。分别计算:(1)息税前利润EBIT(2)经营杠杆系数DOL、财务杠杆系数DFL、复合杠杆系数DCL(3)企业综合资金成本(4)权益乘数、已获利息倍数(5)销售利润率、销售净利率EBIT=1200(1-40%)+7500×20%×10%=2150(万元)DOL=6000×(1-60%)2150]=DFL=2150[2150-7500×20%×10%]=DCL=×综合资金成本=20%×10%+80%×15%=14%权益乘数=1(1-20%)=已获利息倍数=2150(7500×20%×10%)=销售利润率=[1200(1-40%)]6000=销售净利率=12006000=20% 37,某公司1999年的资金结构如下:债务资金200万元,年利率为10%;优先股200万元,年股利率为12%;普通股600万元,每股面值10元。公司计划增资200万元。如果发行债券年利率为8%,如果发行股票每股市价为20元,企业所得税率为30%,进行增资是发行债券还是发行股票的决策。[(EBIT–200×10%-200×8%)(1-30%)-200×12%](60010)=[(EBIT–200×10%)(1-30%)-200×12%][(60010)+(20020)]求得:EBIT=(万元)当盈利能力EBIT>万元时,利用负债集资较为有利;当盈利能力EBIT〈万元时,以发行普通股较为有利;当EBIT=万元时,采用两种方式无差别。38,某企业目前拥有债券2000万元,年利率为5%。优先股500万元,年股利率为12%。普通股2000万元,每股面值10元。现计划增资500万元,增资后的息税前利润为900万元。如果发行债券,年利率为8%;如果发行优先股,年股利率为12%;如果发行普通股,每股发行价为25元。企业所得税率为30%。分别计算各种发行方式下的普通股每股收益,并决策采用何种方式筹资。发行债券的EPS=[(900-2000×5%-500×8%)×(1-30%)-500×12%](200010)=元股发行优先股EPS=[(900-2000×5%)×(1-30%)-(500+500)×12%](200010)=元股发行普通股EPS=[(900-2000×5%)×(1-30%)-500×12%](200010+50025)=元股39,某投资项目,建设期二年,经营期八年。投资情况如下:固定资产投资1500000元,在建设期初投入1000000元,在建设期的第二年的年初投入500000元。300000元的开办费在项目初期投入,200000元无形资产在建设期末投入,流动资金500000元在经营期初投入。发生在建设期的资本化利息为300000元。固定资产折按旧直线法计提折旧,期末有200000元的残值回收。开办费、无形资产自项目经营后按五年摊销。在项目经营的前四年每年归还借款利息200000元。项目经营后,可生产A产品,每年的产销量为10000件,每件销售价280元,每件单位变动成本140元,每年发生固定性经营成本180000元。企业所得税税率为30%。企业资金成本为14%。分别计算(1)项目计算期(2)原始投资额、投资总额(3)固定资产原值、折旧额(4)回收额(5)经营期的净利润(6)建设期、经营期的净现金流量(7)投资回收期(8)净现值(9)净现值率(10)获利指数(11)年等额净回收额计算期=2+8=10年原始投资额=1500000+300000+200000+500000=2500000元投资总额=2500000+300000=2800000元固定资产原值=1500000+300000=1800000元折旧额=(1800000-200000)8=200000元回收额=200000+500000=700000元-------------备注:回收额为残值和流动资金3-6年的经营期净利润=[10000×(280-140)-180000–200000–2000005–3000005–200000](1–30%)=504000(元)第7年的经营期的净利润=[10000×(280-140)-180000–200000–2000005–3000005–0](1–30%)=644000元第8-10年的经营期净利润=[10000×(280-140)-180000–200000](1–30%)=714000元NCF0=-1000000-300000=-1300000元NCF1=-500000元NCF2=-200000-500000=-700000元NCF3-6=504000+200000+2000005+3000005+200000=1004000元NCF7=644000+200000+2000005+3000005=944000元NCF8-9=714000+200000=914000元NCF10=914000+200000+500000=1614000元投资利润率=[(504000×4+644000+714000×3)8]2800000=备注:280万是投资总额,包括资本化利息投资回收期=PP=4+|-492000|1004000=4+年净现值NPV=NCF3-6[(PA,14%,6)-(PA,14%,2)]+NCF7[(PA,14%,7)-(PA,14%,6)]+NCF8-9[(PA,14%,9)-(PA,14%,7)]+NCF10[(PA,14%,10)-(PA,14%,9)]-{NCF0+NCF1(PA,14%,1)+NCF2[(PA,14%,2)-(PA,14%,1)]}=[1000400×()+944000×()+914000×()+1614000×(–)]+[-130+(-50)×(-70)×(–)]=–2227250=元净现值率NPVR=获利指数PI=1+年等额净回收额=NPV(PA,14%,10)=元如果该投资项目折现率18%,净现值为负万元,计算内部收益率。IRR=14%+(–0)()×(18%-14%)=14%+=40,企业投资设备一台,设备买价为1,300,000元,在项目开始时一次投入,项目建设期为2年,发生在建设期的资本化利息200,000元。设备采用直线法计提折旧,净残值率为8%。设备投产后,可经营8年,每年可增加产品产销4,200件,每件售价为150元,每件单位变动成本80元,但每年增加固定性经营成本81,500元。企业所得税率为30%。分别计算(1)项目计算期(2)固定资产原值、折旧额(3)经营期的年净利润(4)建设期、经营期的每年净现金流量。项目计算期=2+8=10年固定资产原值=1300000+200000=1500000元残值=1500000×8%=120000元年折旧额=[1500000×(1–8%)]8=172500元NCF0=-1300000元NCF1=0元NCF2=0元NCF3-9=[4200×(150–80)-81500–172500]×(1–30%)+172500=200500元NCF10=200500+120000=320500元