证券法三读证券从业

十三届全国人大常委会第十次会议4月20日至23日将在北京举行，会议将审议9部法律修正案草案的议案，其中《证券法》将迎来“三读”，该修订草案也牵动着许多投资者的心（相关报道）。

图据@新浪 财经

市场人士期待，《证券法》能在加大对违法违规惩处力度等方面有所强化或突破，笔者也提出一些期待。

一是明确实施注册制。 目前《证券法》规定的是核准制，要让科创板的注册制改革平稳实施，急需法律方面的支撑。法律应有前瞻性，建议《证券法》明确股票公开发行统一实行注册制。

当然，目前主板、中小板、创业板还是核准制，可以规定新《证券法》在明年或之后的某个时间点正式实施，在此之前的过渡期，科创板先实行注册制改革试点、主板等仍然延用核准制，两种制度并行。

实施注册制，主要是为了处理好政府、市场、企业和投资者的关系。《证券法》修改，应以注册制为改革主线和突破口，重新系统理清企业、投资者、中介机构、交易所、监管部门在其中的责任义务和权利，这些需要全部重构。注册制并非洪水猛兽、并非敞开发行，资本市场有起码门槛，但各个板块的上市门槛可适当调整，主板等准入门槛对企业应更为友好。

二是完善退市制度。 实施注册制必须有与之相般配的退市制度。目前《证券法》几条原则性的退市规定，上市公司很容易规避，导致上市公司退市难。建议《证券法》增设公司治理方面的退市规定，对于双头董事会等治理极为混乱的上市公司，直接清除出场；同时赋权交易所，对上市公司退市有主观酌定权，防止上市公司参照规则、照葫芦画瓢来规避退市红线。

三是进一步搭建好多层次资本市场框架。 目前《证券法》仅规定了证券交易所以及国务院批准的其他证券交易场所，建议将新三板明确纳入“其他证券交易场所”。

新三板作为承上启下的重要市场，目前基本接近注册制，笔者认为目前企业进入新三板门槛过低、而投资者进入的门槛又过高，导致新三板的流动性困境。目前新三板企业主要准入门槛是“最近两个完整会计年度的营业收入累计不低于1000万元”，而特殊企业还无需遵守这个门槛，如此低的门槛导致新三板良莠不齐，建议适当提高新三板的挂牌门槛，提升新三板招牌的含金量和制度溢价。

目前各地的股权交易市场（四板市场）更未纳入《证券法》，四板市场作为资本市场基石，在服务地方中小企业融资等方面具有不可替代的重要作用，也是投资者投资身边企业的重要渠道。建议《证券法》应给四板市场留下重要位置，对其融资制度、交易制度、信披制度、监管制度作出原则性规定。

四是强化对市场操纵的打击力度。 市场操纵是A股市场的总病根，目前《证券法》规定的市场操纵手段，或许难以涵括当前市场主流操纵手段，要根据当前涨停板操纵、信息型操纵等新特点，同时针对未来电脑程序交易等可能出现的操纵手段，提出有针对性的规范和打击条款。

五是强化投资者保护。

首先要完善股东表决机制。现行一股一票的资本多数决原则，只是股东形式平等，而要推动股东的实质平等，股东不论大小，都作为平等的经济行为主体。建议A股可规定，不管股东持股比例多少，所有股东及其一致行动人的表决权不超过所有表决权的30%，同时建立分段表决权制度；另外还要规定出席股东大会的最低表决权比例。

其次要完善投资者诉讼机制。要 探索 和完善“示范诉讼+委托调解”机制。对虚假陈述、内幕交易、操纵市场等民事赔偿群体性纠纷，受诉法院可选取示范案件先行审理判决，证监机构在处置大规模群体性纠纷时，要增强示范诉讼后适用调解方式的强制性，对不愿参与调解的违法违规主体，可通过采取差异化监管举措、从严资质审批、顶格行政处罚、列入失信黑名单等措施，来予以震慑和引导。

其三要追责首恶。此前一些虚假陈述案例中，绝大多数都是由上市公司来承担赔偿责任，很少追究董监高责任。上市公司只是一个名词，违法违规行为之所以发生，最主要的责任人应是董事长、董事会秘书、财务总监等，这些人员才是“首恶”，建议应重新理顺上市公司、董监高等主体在民事赔偿中的责任顺序，董事长显然是直接责任人、应首先承担赔偿责任，董事会秘书或财务总监则应承担第一补充赔偿义务，上市公司承担最后补充赔偿义务。

红星新闻特约评论员 熊锦秋

编辑 张超

证券从业人员以及其相关人员都是不能炒股的。

根据《中华人民共和国证券法》第四十三条　证券交易所、证券公司和证券登记结算机构的从业人员、证券监督管理机构的工作人员以及法律、行政法规禁止参与股票交易的其他人员，在任期或者法定限期内，不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票，也不得收受他人赠送的股票。任何人在成为前款所列人员时，其原已持有的股票，必须依法转让。

扩展资料：

《中华人民共和国证券法》第四十七条　上市公司董事、监事、高级管理人员、持有上市公司股份百分之五以上的股东，将其持有的该公司的股票在买入后六个月内卖出，或者在卖出后六个月内又买入，由此所得收益归该公司所有，公司董事会应当收回其所得收益。但是，证券公司因包销购入售后剩余股票而持有百分之五以上股份的，卖出该股票不受六个月时间限制。

公司董事会不按照前款规定执行的，股东有权要求董事会在三十日内执行。公司董事会未在上述期限内执行的，股东有权为了公司的利益以自己的名义直接向人民法院提起诉讼。公司董事会不按照第一款的规定执行的，负有责任的董事依法承担连带责任。

参考资料来源：百度百科——中华人民共和国证券法

法律分析：证券交易场所、证券公司和证券登记结算机构的从业人员，证券监督管理机构的工作人员以及法律、行政法规规定禁止参与股票交易的其他人员，在任期或者法定限期内，不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票或者其他具有股权性质的证券，也不得收受他人赠送的股票或者其他具有股权性质的证券。任何人在成为前款所列人员时，其原已持有的股票或者其他具有股权性质的证券，必须依法转让。实施股权激励计划或者员工持股计划的证券公司的从业人员，可以按照国务院证券监督管理机构的规定持有、卖出本公司股票或者其他具有股权性质的证券。因此证券从业人员不能够买卖股票。

法律依据：《中华人民共和国证券法》

第五十条 禁止证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人利用内幕信息从事证券交易活动。

第五十一条 证券交易内幕信息的知情人包括：

（一）发行人及其董事、监事、高级管理人员；

（二）持有公司百分之五以上股份的股东及其董事、监事、高级管理人员，公司的实际控制人及其董事、监事、高级管理人员；

（三）发行人控股或者实际控制的公司及其董事、监事、高级管理人员；

（四）由于所任公司职务或者因与公司业务往来可以获取公司有关内幕信息的人员；

（五）上市公司收购人或者重大资产交易方及其控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员；

（六）因职务、工作可以获取内幕信息的证券交易场所、证券公司、证券登记结算机构、证券服务机构的有关人员；

（七）因职责、工作可以获取内幕信息的证券监督管理机构工作人员；

（八）因法定职责对证券的发行、交易或者对上市公司及其收购、重大资产交易进行管理可以获取内幕信息的有关主管部门、监管机构的工作人员；

（九）国务院证券监督管理机构规定的可以获取内幕信息的其他人员。

第五十二条 证券交易活动中，涉及发行人的经营、财务或者对该发行人证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息，为内幕信息。

证券从业人员不能做股票的，现行证券法第43条规定，证券交易所、证券公司和证券登记结算机构的从业人员、证券监督管理机构的工作人员，以及法律、行政法规禁止参与股票交易的其他人员，在任期或者法定限期内，不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票，也不得收受他人赠送的股票。拓展资料：证券，是多种经济权益凭证的统称，也指专门的种类产品，是用来证明券票持有人享有的某种特定权益的法律凭证。证券主要包括资本证券、货币证券和商品证券等。狭义上的证券主要指的是证券市场中的证券产品，其中包括产权市场产品如股票，债权市场产品如债券，衍生市场产品如股票期货、期权、利率期货等。证券市场是证券发行和交易的场所。从广义上讲，证券市场是指一切以证券为对象的交易关系的总和。从经济学的角度，可以将证券市场定义为：通过自由竞争的方式，根据供需关系来决定有价证券价格的一种交易机制。在发达的市场经济中，证券市场是完整的市场体系的重要组成部分，它不仅反映和调节货币资金的运动，而且对整个经济的运行具有重要影响。它是联系资金供应者与资金需求者的桥梁 证券市场所提供的经常性和统一性的市场，使证券发行者、证券购买者、证券转让者和中介机构得以在这个市场上联系起来，使证券的发行与流通便利地进行。证券市场是企业筹集社会资金的另一渠道。银行储蓄存款，保险业吸收保险费等，都是吸收社会闲散资金的渠道。但是，一般的企业不能经营存款业、保险业和金融信托业务，它们吸收资金的渠道，除证券市场外，只能通过银行、保险公司和金融信托企业获得。证券市场为一般企业提供了向大众直接筹集资金的重要渠道，公司可以通过发行股票或公司债券的方式，把一部分社会资金吸收到生产领域。为政府提供公开市场操作的调节杠杆 证券市场上证券交易可以用许多指标来衡量，其中一项指标是证券收益与证券价格之比，称为证券收益率。