小明基金从业和证券的区别

在50ETF期权交易市场中，很多投资者都是新手投资者，对50ETF期权知之甚少。投资者在开始交易50ETF期权时，应在日内开始交易，并结合所学的理论知识。在交易前投资者首先需要判断期权要上涨还是下跌,判断涨跌的幅度和速度等情况，那么关于50etf期权的交易策略你知道哪些呢？

50etf期权的交易策略：

50ETF期权可以分为认购期权和认沽期权两种，认购期权是指投资者购买标的资产的权利，认沽期权是指投资者出售标的资产的权利。50ETF期权有多个到期日可供选择，每个到期日都有多个不同的行权价格可供选择。在期权交易中有非常多的策略，如果你判断的期权是上涨，那么就可以选择认购期权，如果你的判断是下跌，那么就可以选择认沽期权。

当然了，在期权交易中，如果判断的是快涨和大涨，可以选择比较三档或以上的认购期权;，如果判断的是快速下跌和大跌，可以选择三档或以下的认沽期权。其次结合K线图进行交易 日线图可以让我们看到上证50ETF期权价格的基本走势,根据当天的行情的涨跌选择进行破位做空短线交易还是轻仓超短线多单交易。

选择50etf期权的策略注意点：

50etf期权交易中要做的就是看好行情，是选择认沽还是认购。同时选择合约，看合约是选择实值、平值还是虚值，但是呢，如果行情不是好，选择操作平值合约为主,谨慎操作深度虚值合约。

来源百度：财顺期权~

值得注意的是期权要知道几大风险：行权失败风险、交收违约金风险、市场流动性风险、强平风险、合约到期风险、价格波动风险；其次期权买方不能扛单交易,一定要坚决止盈止损,因为期权买方对于大盘的涨跌幅判断要求较高,如果出现错误,有可能会出现严重亏损。

收费项目主要有四个项目：印花税、过户费、券商佣金and其他费用。印花税：上交所和深交所相同，都是按照成交金额的1‰向卖方收取登记过户费上交所：按照成交面额的‰双向收取，证券公司另外留存‰，也就是说其实是‰。深交所：已包含在佣金中，故没有另外收取。备注：成交面额，指的是成交的股数，非金额，请注意。券商佣金不同证券公司的佣金比例不同，国家规定最高不得超过3‰，一般跟投资者的资金和交易情况挂钩，大客户可以获得一些优惠，客户也可以自己跟客户经理去谈的，不过现在互联网金融竞争激烈，前段时间都听说过佣金率为0的公司，但是后来被叫停了，目前听过最低的应该是万分之二的佣金。但是不足5元的，要按照5元收取哦。此项费用是双向收取滴。备注：不足5元，按5元收取，这个规定很重要，只有你的成交金额达到16667时，这个佣金比例较低才会显出优势来。其他收费项目部分地方还收委托费。这笔费用主要用于支付通讯等方面的开支,一般按笔计算（由证券公司营业部决定收不收，证券公司多的地方，相互竞争，大多取消这项，比如大城市；证券公司少的地方，营业部可能收你成交1笔收1元或5元，比如小城镇）备注：这项费用，小编目前没有见到过。举个栗子：前提假设小明开户时的券商给出的佣金收费比例也是万分之三，2014年7月1日小明以每股6元的价格，购入某A股股票，500股，7月14日时，因股价上涨至元，小明将此股票全部卖出，请问在此次交易过程中，小明一共交纳了多少手续费？答案是：14元，你算对了吗。计算过程如下：首先，购买时：印花税0元，过户费：500*‰=元，券商佣金，因为3000*‰=元，严重小于5元，所以仍然按照5元计算，也就是说购买该股票小明交纳手续费元；其次，卖出时：印花税=*500*1‰=元，过户费=500*‰=元，券商佣金还是低于5元，仍然按照5元收取，即卖出时手续费需要交纳元。因此，在此交易过程中小明总共交纳的手续费为元。由于小明购买的股票涨幅较大，所以小明即便是扣除手续费，半个月时间小明的资产涨幅还是高达13%左右，如果按照这种这种速度发展下去，一年资产可增至现在的3倍左右，( ⊙o⊙ )哇，果然是股票给力啊，可惜像案例中的这种增幅的实在是少见啊。

最近，美团和的几款消费贷款ABS产品开始发行。消费金融资产证券化产品在近几个月暂停新发行后有望回升。

各种产品都是“新”的

过去两个月，美团和等平台推出了大量消费贷款ABS产品。

中国资产证券化网(CNABS)显示，美团旗下的“金钟-步步高11号资产支持专项计划”，起息日为5月17日，首个支付日为6月30日，法定到期日为2027年5月17日。另一款产品“赵征-满妹商2022号1号资产支持专项计划”，起息日为5月11日，第一支付日为6月30日，法定到期日为2027年5月26日。

上交所公司债券项目信息平台显示，“赵征-满妹业务2023年1-20号资产支持专项计划”更新日为2023年4月6日，项目状态为“通过”，拟发行金额为30亿元人民币。此外，“赵征-满妹商业1-20号资产支持专项计划，2023年第2期”和“金钟-美好生活1-20号资产支持专项计划，2023年”的ABS项目状态均为“反馈”，更新日期分别为2023年5月25日和5月24日。

另外，JD。COM的“东道7号8期白条应收账款债权资产支持专项计划”，发行金额为10亿元，起息日为5月24日，法定到期日为2024年5月24日。另一个产品，“JD。COM百条应收账款债权资产支持专项计划，第6期，东道7号”，发行金额10亿元，起息日5月20日，法定到期日2024年5月20日。

值得注意的是，最近几个月，仅有少数互联网平台新发布了ABS产品。

此前，沪深交易所对互联网平台公司窗口给予指导，暂停互联网公司消费金融资产证券化产品新发行。根据监管要求，ABS产品存量到期后，可以更换相应额度，但不会释放新的额度。

从发起机构来看，消费ABS的发行主体是互联网小贷平台、持牌消费金融公司和银行。其中，互联网小贷平台是消费贷款ABS的发行主力。

互联网小贷平台作为非银行金融机构，不能吸收公众存款，但可以通过银行贷款、股东贷款、发行债券、资产证券化产品(ABS)等方式对外募集资金。ABS产品不仅可以降低融资成本，还可以调整资本结构，有利于实现轻资产战略。不难看出，未来互联网小贷平台对于发行ABS的需求依然旺盛。

多元化融资渠道

去年5月，蚂蚁180亿ABS被终止。在风险防范的背景下，消费金融业务的监管普遍趋严。再加上疫情的影响，可供分配的场景资产数量减少。今年以来，互联网消费金融中的ABS发行有所放缓。

一直以来，互联网巨头、持牌消费金融公司、汽车金融公司、信托公司都相继发行了ABS。但从消费金融整体ABS发行量来看，今年较上年呈现下降趋势。2021年，消费ABS产品共发行132只，发行总规模亿元，同比下降近48%。

除了互联网平台，消费金融公司今年在资金渠道上也面临压力。2021年，捷信消费金融、兴业消费金融、湖北消费金融、尹航消费金融、中邮消费金融、即刻消费金融等5家消费金融公司发行ABS合计亿元。2020年，消费金融公司发行的ABS总额为亿元。今年仅两家消费金融公司就发行了近30亿的ABS。与之前相比，消费金融机构的ABS发行出现了一些放缓的迹象。

“开辟多元化融资渠道是未雨绸缪之举，尤其是在某些融资渠道遇冷的时候。寒冷的天气一方面是宏观环境造成的，比如政策收紧、疫情等。另一方面，由于市场信心不足，我们对其中涉及的信用风险持谨慎态度。”苏对说道。

她指出，从过去来看，ABS、金融债券等。都是这类机构补血的常用手段。从申请门槛来看，金融债比资产证券化业务难度更大，获得发行资格的机构会更少。从融资成本来看，融资成本会比ABS低，因为能够获得发行金融债资格的机构较少，难度较大。

意思是资产支持的证券化（Asset-BackedSecuritization,ABS）英文缩写是以非住房抵押贷款资产为支撑的证券化融资方式，它实际上是MBS技术在其他资产上的推广和应运。ABS的种类也日趋繁多，具体可以细分为以下品种：(1)汽车消费贷款、学生贷款证券化；(2)商用、农用、医用房产抵押贷款证券化；(3)信用卡应收款证券化；(4)贸易应收款证券化；(5)设备租赁费证券化；(6)基础设施收费证券化；(7)门票收入证券化；(8)俱乐部会费收入证券化；(9)保费收入证券化；(10)中小企业贷款支撑证券化；(11)知识产权证券化等等。随着资产证券化技术的不断发展，证券化资产的范围在不断扩展

ABS是指以项目所属的资产为支撑的证券化融资方式。即以项目所拥有的资产为基础，以项目资产能带来的预期收益为保证，通过在资本市场发行债券，来募集基金的一种项目融资方式。

举个简单的例子。

小明有个邻居老王，这老王呢在电影院门口推个小摊卖冰淇淋，而随着来看电影的人越来越多，老王的生意也就越做越好。这个时候呢，老王就想了我为啥不干脆多买几个冰淇淋简易小推车把生意做大呢？但是老王转头又一想，我没那么多钱呀，这可怎么办？

于是，老王想要了银行贷款，可是老王这小推车生意才几个钱，银行根本不贷，这个时候怎么办呢？

这个时候呀，小明看不下去了，就给他出了一个主意。

小明：“你看你一天卖冰淇淋能赚500块，我借给你4万，未来6个月你得把每个月赚的钱都给我”。

老王一听，这好呀，别看比银行利高，但是好歹是有本钱了呀，这样一来老王就和小明达成了贷款协议。

事实上小明他也没钱，但小明想到了一个筹资的办法。于是，小明悄悄集合了其他的邻居，说有带他们大家致富的好项目，保障每个月还他们本金和利息，但是前提是他们每个人要给他5000元，邻居们一听有发财的机会，干嘛不要，而且五千也不是什么大金额。于是，邻居们就和小明合作了。

这就是ABS模式，也就是小明用老王预期的收益为保障来募集资金，老王每个月的冰淇淋收入就是基础资产。

当然了，也有比较谨慎的邻居，怀疑老王能不能每个月保障他们的本金和利息，这个时候老王表态的时候就到了，老王：“我自己也会投5000，如果要是亏了钱，就先拿这5000赔给邻居们”，并且当即签下了保证书，上书：“只要持有保证书就能准时收到我老王每个月转过去的钱”。这个时候老王的好朋友老李也发话了，老李：“要是真的赔钱了，我也可以帮助老王还一些的”。

这种情况下，邻居们终于相信老王了，并将自己的5000元投资纷纷转给了小明，然后再由小明给老王，之后每个月老王也会把所得转给小明，小明在分别转给大家，当然了中间小明会拿到一定的幸苦费。

这个时候，就形成了老王愿意拿自己的投资优先赔偿给邻居们，这就是劣后自持，也是内部增信的一种；而老王的好朋友老李也愿意和老王一起承担赔偿责任，这就属于外部增信了。小明所扮演的角色就是投行，也就是国内的券商，而老王之前签订的保证书就是ABS资产支持证券了，它具有流通性，这种金融衍生品和股票一样是可以买卖的。

综上，就是ABS在财经领域的定义以及通俗含义。

银行、电商平台、消费金融公司、无消费金融牌照的借款平台纷纷涉足 ABS 业务。那么，消费金融 ABS能解决原始权益人的什么问题呢？

（1）商业银行商业银行目前的消费金融模式产品主要是信用卡分期付款和个人消费贷

款。所以，商业银行发行消费金融ABS 的目的是加快信贷资产周转率、减少资本占用量和改变经营模式等。

（2）消费金融公司和小贷公司ABS 是消费金融公司融资方式的一种补充。因为消费金融通过资产证券化，可以解决注册资本普遍不高的问题，达到扩充资产规模，软化债务结构上存在的短贷长借现象。另外，还可以通过发行 ABS，实现资产出表，释放业务额度的目的。而小贷公司资金来源有限，通过资产证券化来融资，可以盘活存量资产，提高资金周转速度。

（3）其他消费金融机构对于没有消费金融牌照的发行人而言，资产证券化是一种成本较低的融资方式，且可在短期内多次发行。目前，在消费金融类 ABS 发行市场中，京东金融及蚂蚁金服是最活跃的电商平台。

资产证券化产品概念市场上常见的有三种资产证券化产品：MBS 产品、CDO 产品以及 ABS 产品。

作为目前市场上最常见的证券化产品形式， ABS产品的基础资产涵盖范围巨大

资产支持证券是由受托机构发行的、代表特定目的信托的信托受益权份额。

受托机构以信托财产为限向投资机构承担支付资产支持证券收益的义务。其支付基本来源于支持证券的资产池产生的现金流。

项下的资产通常是金融资产，如贷款或信用#应收款，根据它们的条款规定，支付是有规律的。

资产证券化支付本金的时间常依赖于涉及资产本金回收的时间，这种本金回收的时间和相应的资产支持证券相关本金支付时间的固有的不可预见性，是资产支持证券区别于其他债券的一个主要特征，是固定收益证券当中的主要一种。

可以用作资产支持证券抵押品的资产分为两类：现存的资产或应收款，将来发生的资产或应收款。前者称为“现有资产的证券化”，后者称为“将来现金流的证券化”

除了房地产意外，其他资产均可作为抵押贷款，包括应收账款或信用卡贷款等等。

ABS 产品也是本文主要研究的资产证券化产品。

ABS 产品对原始权益人的核心价值

银行、电商平台、消费金融公司、无消费金融牌照的借款平台纷纷涉足 ABS 业务。那么，消费金融 ABS能解决原始权益人的什么问题呢？

（1）商业银行商业银行目前的消费金融模式产品主要是信用卡分期付款和个人消费贷

款。所以，商业银行发行消费金融ABS 的目的是加快信贷资产周转率、减少资本占用量和改变经营模式等。

（2）消费金融公司和小贷公司ABS 是消费金融公司融资方式的一种补充。因为消费金融通过资产证券化，可以解决注册资本普遍不高的问题，达到扩充资产规模，软化债务结构上存在的短贷长借现象。另外，还可以通过发行 ABS，实现资产出表，释放业务额度的目的。而小贷公司资金来源有限，通过资产证券化来融资，可以盘活存量资产，提高资金周转速度。

（3）其他消费金融机构对于没有消费金融牌照的发行人而言，资产证券化是一种成本较低的融资方式，且可在短期内多次发行。目前，在消费金融类 ABS 发行市场中，京东金融及蚂蚁金服是最活跃的电商平台。比如，从 2015 年以来，蚂蚁金服旗下蚂蚁花呗及蚂蚁借呗都已获得了交易所300 亿储架的发行额度，截止到 2017 年 3 月末，蚂蚁花呗系列一共发行了 32 单，累计发行规模为亿元

上证50ETF期权合约是首个正式在上交所上市交易。它是以上证50ETF指数基金为标的的期权合约。上证50指数是挑选上海证券市场最具代表性的50只核心蓝筹股组成的样本股，可综合反映A股市场行情。这也是为何上证50指数和大盘走势基本一致的原因所在。

上证50ETF期权就是以上证50ETF为标的的期权合约。

合约性质就是支付小额费用（又名“权利金”，也是交易期权合约的价格）后，获得未来某个特定时间或之前，以某个特定价格买入或卖出上证50ETF指数基金的权利。到期后可选择行使该权利，获得差价收益；如果选择行使是亏钱的，自然也可选择放弃不行使。

上证50ETF期权市场和A股市场相关性极高，其作为A股相关市场的避险和投资工具也最被广泛运用。

国内的期权品种也越来越完善，上交所和深交所近几年分别上市了各大指数的期权，含沪深300ETF期权、中证500ETF期权、创业板ETF期权以及股指期权和期货期权等，期权市场也会越来越大。

标的上证50ETF和大盘走势可认为一致，所以买卖期权合约本质上是自带杠杆的方式押注大盘涨跌，但其中策略应用空间巨大。需要注意的是更多期权资讯尽在财顺期权中找到。

50ETF期权如何交易？

50ETF期权的交易其实很简单，只是想比较股票而言多了一个合约期的理解，50ETF期权具体交易步骤分为：判断合约、选择合约、开仓再到平仓，就结束了整个交易过程。‍财顺期权小编整理了一些实操图解内容以及一些如何判断选择期权合约的知识点，详情参考下文。

一、期权交易基本指令有四种

建仓方式：买入认购期权、买入认沽期权、卖出认购期权、卖出认购期权。

平仓方式：买方和卖方可以所示了结持仓头寸，也可以做一笔方向的交易来进行平仓，买方还可以通过行权来平仓。

由于50ETF期权的成交是买方与卖方达成的成交，因此买入开仓可以和卖出开仓成交，也能和卖出平仓成交；同样，卖出开仓可以和买入开仓成交，也可以和买入平仓成交。

上证50ETF作为上海市场最具代表性的蓝筹指数之一，上证50etf指数是境内首只交易型开放式指数基金跟踪标的。上证50ETF作为一种创新型基金。深受投资者青睐，今天我们就来了解一下上证50etf是什么期权？如何买卖上证50ETF？

图文来源：百度【财顺期权】

上证50etf是什么期权？如何买卖上证50ETF？

上证50ETF期权合约属于欧式期权，合约类型包括认购期权和认沽期权两种类型。目前上交所上市的上证50ETF期权的委托单位为“张”，委托数量为1张或其整数倍。

上证50etf是什么期权？如何买卖上证50ETF？

1、上证50etf在证券交易所买卖，想要买卖上证50etf首先开通场内基金账户，之后就可以通过基金交易软件操控证券交易所中的上证50etf了，上证50etf和股票交易一样，按照市场实时价格进行成交，遵循价格优先，时间优先的原则，每一交易单位为100份及其整数倍，涨跌幅限制为10%。

2. 按照当天的基金净值向基金管理者申购％直接在证券交易所和其他投资者进行交易

50ETF期权以50ETF为基础资产的场内期权，上证50ETF期权分为认购期权和认沽期权两种类型，认购期权就是买方花钱（权利金）获得一种行权价格买华夏上证50ETF的权利，卖方收钱（权利金）承当在期权买方提出行权要求时，以行权价格把华夏上证50ETF卖给期权买方的责任。

期权的交易特点：

（1）T+0原则，买卖自由，当日随时进出；

（2）双向原则，既能做多，又能做空；

（3）杠杆交易，提高资金使用率；损失有限，收益无限；

（4）策略多种，只要有想法就有相应策略；

（5）买方：风险有限，收益无限；卖方：类似保险公司，收保费，固定收益。

50ETF期权具体到底如何交易？

比如目前50etf价格是元份。小明认为上证50指数在未来1个月内会上涨，于是选择购买一个月后到期的50etf认购期权。假设买入合约单位为10000份、行权价格为元、次月到期的50etf认购期权一张。而当前期权的权利金为元，需要花×10000=1000元的权利金。

小明在合约到期后，有权利以元的价格买入10000份50etf。也有权利不买。

假如一个月后，50etf涨至元份，那么小明肯定是会行使该权利的，以元的价格买入，并在后一交易日卖出，可以获利约()×10000=3000元，减去权利金1000元，可获得利润2000元。如果上证50涨得更多，当然就获利更多。

相反，如果1个月后50etf下跌，只有元份，那么小明可以放弃购买的权利，则亏损权利金1000元。也就是不论上证50跌到什么程度，最多只损失1000元。

股票交易手续费包括三部分：1、印花税：成交金额的1‰,只有卖出时收取。2、过户费(仅上海股票收取)：每1000股收取1元，不足1000股按1元收取。3、券商交易佣金：最高为成交金额的3‰，最低5元起，单笔交易佣金不满5元按5元收取异地通讯费：由各券商自行决定收不收。

1.不同的营业部的佣金比例不同，极个别的营业部还要每笔收1-5元的委托（通讯）费。

2.交易佣金一般是买卖金额的1‰－3‰（网上交易少，营业部交易高,可以讲价，一般网上交易‰，电话委托‰，营业部自助委托3‰），每笔最低佣金5元，印花税是买卖金额的1‰(基金,权证免税)，上海每千股股票要1元过户手续费（基金、权证免过户费），不足千股按千股算。

3.每笔最低佣金5元，所以每次交易在1,元以上比较合算。（1,*3‰=5元）

4.如果没有每笔委托费，也不考虑最低佣金和过户费，佣金按3‰，印花税1‰算，买进股票后，上涨7‰以上卖出，可以获利。

2015年7月1日，为进一步降低投资者交易成本，沪、深证券交易所和中国证券登记结算公司经研究，拟调低A股交易结算相关收费标准。沪、深证券交易所收取的A股交易经手费由按成交金额‰双边收取调整为按成交金额‰双边收取，降幅为30%。收取的B股交易经手费由按成交金额‰双边收取调整为按成交金额‰双边收取。

在‰中，‰转交投资者保护基金，‰为交易所收费。中国证券登记结算公司收取的A股交易过户费由目前沪市按照成交面值‰双向收取、深市按照成交金额‰双向收取，一律调整为按照成交金额‰双向收取。

参考资料来源：百度百科－股票交易手续费