美国基金从业考试

相对于一级、二级来说，CFA三级的考点更综合更全面。经验告诉我们，尤其针对中国地区考生，如果说考一级的时候，靠一套Study notes能够应付过关，二级可以看Study notes加原版教材的学习方式能够应付考试，那么到了CFA三级，你靠看Study notes这个方法就有效行不通了。因为三级考点的覆盖，尤其上午主观题部分，考点有时会较冷门，强调综合能力。早期CFA三级的考试是单选形式，考生根据要求选择答案，但是随着金融行业的发展，需要处理的问题也越来越复杂，单单提供单选的答案已经不能满足现在金融行业的要求。考核的难度会越来越大，需要权衡的问题点会更多，这也就是为什么CFA三级的阅卷要CFA持证人来阅卷的原因，CFA三级考试没有最后的答案只有更好的答案或更好的投资决策。三级**的强化方法并不是去练习写作，而是熟悉IPS的固定模式：牢记以前考题和notes习题的标准答案，可以细化到每个常用的关键词。要知道评分时CFA协会不会因语法错误和拼写错误扣分，只要您让他看懂关键的判断和计算逻辑即得分;这样准备结合正确理解题意，效果会很好。CFA三级考试从出题比重上看侧重投资组合管理(Portfolio management)，由于传统的资产定价理论(Asset valuation)在三级有很大一部分也包括在投资组合管理中，故Portfolio Management的实际比重超过50%，是三级考试的重头戏，这跟一二级是有本质区别的，但是每一部分之间又互相联系，中间又各有难点和重点。如前所述，IPS的撰写是关键，要达到标准化，很快反应化，坦率地说这部分难度不大，要求的是熟悉程度，考试时阅读的量大，要求阅读理解速度快。Performance Evaluation有些公式挺绕，要结合习题理解记忆，GIPS在三级中是包括在Portfolio Management，记忆量也巨大，主要的考法是要您找出不符点。可以说，Portfolio management掌握好了等于三级考试成功了一半。全球大多数考生都在用:2017-2018CFA最完整资料下载即可 (资料包含CFA必考点总结,提升备考效率,加分必备).CFA三级考试复习建议：近3-5年的真题要做透请注意我们说的是做透，而不是看透，把题做透与看透的是不一样的概念。做的过程中，一方面是熟悉主观题的回答思路和逻辑，更重要的是提高英语套路性写作的方法。建议做两遍，第一遍做完后仔细研究协会给出的答案，之后，再做一遍。按照官方教材复习这对于大多数人可能比较困难，主要是时间不够，抓不住重点。要学会跳过大段的综述性文字，迅速定位并记忆关键知识点。复习过程中，要在理解基础上做好归纳总结，提高复习效率。

首先CFA一级涵盖了整个证券市场投资的产品介绍，这也是很多银行内训或者培训的出发点，权益类产品里面所提到的证券市场基本知识，还有权益类产品的基本估值模型，还有就是固定收益里面所提及的TIPS还有反利率债券，政府债券，公司企债,MBSABS等等，最后就是期货期权，经济学里的财政政策和货币政策。纵观整个CFA一级的框架，学习后的产出就是一个本科毕业生所该具备的金融学知识，而且具有很高的实操性（估值，统计，还有证券组合基本常识），其实CFA一级对于一般银行的客户经理和分析师助理已经受用了，因为推荐产品过程中并不需要估值或者投资管理理论，我们唯一需要的就是了解产品进行介绍。再次CFA二级的整个知识体系又有了质上提升，那就是资产评估，而且偏重方向是金融资产评估，整个二级所围绕的出发点就是利用各种模型和定量分析原理，对复杂的金融市场进行预测和深度的观察，并且强调出财务分析的重要性，其侧重点其实在债券和股票估值的区分尤为明显，股权类资产所关注的是ROE的持续性还有利润率和收入的一致性，那么债券类的重点就是现金流是否充足或者就是各类资产的质量还有数量，所以整个CFA二级所要告诉我们的，就是金融资产估值其实偏重于在基本面的基础上，在去利用模型和数学进行深度挖掘潜在价值，但是CFA二级并没有把重点放在投资管理，二级的整个学习体系已经够一些分析师运用了，并且在实操过程中已经可以完完全全的覆盖了基本的价值评估原理，那就是现金流为主的折现，因为分析师报告主要面对的客户是企业咨询或者是其他另外的一些兼并重组事项，不一定就是针对一般的客户，这些在二级的公司理财还有财务章已经明确的给出了估值的解决方案。CFA三级所涵盖的内容就是一位成功的投资经理所必须掌握的技能，包括行为金融学，还有就是组合管理，这部分的内容和一级二级联系起来，我们再回头学习，其实CFA以及到三级就是一个分析师成长的过程，CFA的金融知识完完全全可以在以后同学们毕业面试中或者工作中充当坚强的后盾了，不需要再去花大量时间观看额外的书籍，而且CFA的例题还有习题里面的很多名词，也都是采用专业词汇进行描述的，这对提升大家的英语理解能力还有适应以后研读英文研究报告的能力，是有帮助的，这是很多国内的一些高难度考试时达不到的。CFA考试内容也是丰富多彩的，它的考试尤其是2-3级，都是一些比较有意思的案例，这些案例也正是以后我们在实际的工作中很可能会遇到的，我们提前对发达国家的证券市场的实际案例做一个理论上的俯瞰，这样其实我们以后在工作的培训中，就可以省去很多时间，更快更便捷的适应以后的工作环境。并且CFA的道德体系是世界上现在比较完善的，它描述了一个投资分析师或者基金经理最基本的7条投资伦理，尤其是在一些新兴市场国家，会计制度和证券市场缺陷较多，学习CFA考试并且借鉴发达国家的投资伦理，对于发展中国家的证券市场的发展还有完善，无疑是其着推波助澜的作用，而且里面很多的金融学知识，也对发展中国家在金融创新领域，起到了很好的指导意义。

CFA考试的阅卷过程的首先是以机器扫描的方式批改单选题的答案。为确保批改的公正，CFA协会采用了多重的品质监控程序，包括检查受损的答题纸，以及随机抽取约百分之五的样本作独立审核之用,IPS写作由700位CFA特许资格认证持有人进行批阅。考取CFA建议选择专业的培训机构系统学习，推荐到金程教育，金程CFA题库，海量习题全面覆盖，讲解清晰易懂，支持多平台做题，帮助学员建立全面的知识体系，快速提升解题技巧。【我还有问题想要详细了解】CFA三级考试的评阅工作，每年CFA协会在美国弗吉尼亚州夏律第镇的总部聚集700位CFA特许资格认证持有人参与阅卷工作。在阅卷的过程中，每位考生的身份会绝对保密，阅卷员只知道考生号码，名字和国籍等资料一律屏蔽。经过一周的工作，阅卷工作初步完成，并将进入资深阅卷的程序。此时，考生的成绩会被从高到低排列，均分为上段、中上段、中下段和下段四个分数段，资深阅卷员将重新批改成绩位于中上和中下两个分数段的考卷，且不能参与已批改过的考卷的重改工作。除此之外，所有考卷会被仔细翻阅，以确保所有答案都被批阅，以及考卷上的总分被正确的记录在系统里。 想要了解更多关于CFA的信息，推荐咨询金程教育。金程网校依托金程教育强大的师资力量与优质的教学资源，集财经教育核心资源于一身。目前网络课程服务已涵盖CFA、FRM、CFRM、CPA、ACCA、CMA、RFP、考研、会计职称、证券从业、基金从业、银行从业、量化金融等，得到广大学员的一致好评。

CFA（职业资格称号）一般指特许金融分析师，特许金融分析师（Chartered Financial Analyst，简称CFA）是由美国投资管理与研究协会（AIMR）于1963年开始设立的特许金融分析师职业资格认证。其职业考试每年举办两次，是世界上规模最大的职业考试之一，是当今世界证券投资与管理界普遍认可的一种职业称号。 CFA 的课程以投资行业的实务为基础。要成为一名CFA持证人，必须经过美国投资管理与研究协会命题、组织的全球统一考试。分Level I、Level II、Level III 三个等级。每年每人只能报考一个等级。只有通过全部三个级别的考试，且有4年金融从业经历者才能最终获得资格证书。应答时间：2021-01-04，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。 [平安银行我知道]想要知道更多？快来看“平安银行我知道”吧~

CFA阅卷方式

CFA选择题的阅卷方式采用机器扫描判分。为确保判分的公正，CFA协会采用了多重品质监控程序，包括检查受损的答题纸，以及随机抽取约百分之五的样本作独立审核之用。

CFA三级考试的评阅工作则更为复杂，因为其中涉及到IPS写作。每年，CFA协会在美国弗吉尼亚州夏律第镇的总部聚集700位CFA特许资格认证持有人参与阅卷工作。在阅卷的过程中，每位考生的身份会绝对保密。阅卷人只知道考生号码，名字和国籍等资料一律屏蔽。这一切都是为了全球CFA考试的公平、公正、公开的考试准则。

经过一周的工作，阅卷工作初步完成，并将进入资深阅卷的程序。此时，考生的成绩会被从高到低排列，均分为上段、中上段、中下段和下段四个分数段。资深阅卷人将重新批改成绩位于中上和中下两个分数段的考卷（成绩位于第25百分位数到第75百分位数之间间的考卷），且不能参与已批改过的考卷的重改工作。除此之外，所有考卷会被仔细翻阅，以确保所有答案都被批阅，以及考卷上的总分被正确记录在系统里。

Post CFA Exam Processing

Grading the CFA exams and releasing results is an intensive, multi-stage process that  requires thousands of hours of painstaking review and quality controls. Over eleven weeks, this process follows the fastest, most efficient schedule possible, while ensuring that the scoring of the exams is in accordance with best practices in testing and that every candidate’s paper is processed with appropriate due diligence.

Weeks 1-2

Once exams have been collected and shipped back to CFA Institutefrom all locations worldwide, they are individually reconciled with attendance rosters and prepared for grading and quality-control steps. The first step in the grading process is the machine grading of all multiple-choice and item-set exam answer sheets. Numeous qualitycontrol processes ensure that answer sheets are accurately graded, including a handgraded random sample of 5-10% of candidate exams.

During this period, all comments and complaints related to the eams areInstitutestaff review the exam questios and answers, curriculum readings, and exam results related to each comment or complaint. Special attention is given to questions that may have more than one correct answer, or questions that aepotentially confusing or unfair. If it is determined that a questin has more than one correct answer, all correct answers are credited. If a question is determined to be confusing or unfair, all answrs are credited. During this period, the Level III essay exams are repared for the two-week, in-person grading session that begins in week four.

Week 3

Continued quality-control measures include verifying that all answer documents are accounted for and properly scanned. Once the majority of Levels I and IIpapers have been graded, CFA Institute convenes a standard-setting workshop in which CFA charterholdes independently review the exam questions in detail to identify

the minimum passing score (MPS) that represents basic competece in the subject matter.

Weeks 4-5

Reports for Levels I and II are developed for the Board of Goverors (Board) to review in week six. The Level III in-person essay grading session takes place during this two-week period, involving more than 500 CFA charterholders from around the world who convene in Charlottesville, VA, USA. A standard-setting workshop is covened to evaluate the Level III exam.

Weeks 6-7

After reviewing the standard-setting results, the Board convenes to determine the MPS for Levels I and II. The results for Levels I and II are processed internally. Qualitycontrol measures ensure that the data are correctly entered into the system. Reports

from the standard-setting workshop for Level III are developed for the Board. The Board convenes to set the MPS for Level III.

Weeks 8-11

After eight weeks, Level I and II exam results are released and available on the CFA Institute website. Level III grading and quality-control processes ensure that scores are transferred correctly from the grading books to the computerized systems. Approximately eleven weeks post exam day, Level III results are released.

For more information on CFA exam development and grading, visit

to read The CFA Program: Our Fifth Decade.

CFA成绩何时公布

考生将在45天左右收到CFA协会的电子邮件成绩单。

CFA考试成绩如何确定？

CFA考试的最低及格分数是由CFA协会理事会中的CFA特许资格认证持有人在评估每届考试的难度以及考生的总体表现后定出的。根据理事会决议，CFA协会会定出考试的结果，并在采取一篮子的品质监控措施后把结果公布给考生。

每年大概25%的报名考生缺席考试。缺席考生成绩不会纳入及格率的算法内。

新版CFA成绩解读

总体表现

总体表现是你收到的协会邮件通过官网查询下载的成绩单的第一页的内容，从总体表现上你可以直观的从“passnot pass”的词语知道自己通过与否。

同时在考生收到的成绩单上除了pass和not pass之外会有一个类似的图表。

同时在考生收到的成绩单上除了pass和not pass之外会有一个如上图类似的图表。

黑色细虚线代表全球考生总体成绩最低通过分数线（Minimum passing score,MPS）。

蓝色粗实线代表您的考试成绩。

如果蓝色粗实线在MPS之上，则通过本次考试。

相反。如果蓝色粗实线在MPS之下，则未通过此次考试。

由于图形比例的限制，如果本次考试成绩非常接近于MPS，蓝色实线可能会出现在MPS上，甚至与之重合。

同时，协会认为仅凭一根蓝色粗实线来确定您的实力有些武断，因为在考试中您的发挥会受到各种因素的影响——包括所考察科目的知识点准备是否充分、睡眠是否充足、不会的题目猜题的运气以及考场环境等。于是协会使用了浅蓝色的区域来表示您的实际能力范围。

综上，“总体成绩表现”部分就主要由黑色细虚线、蓝色粗实线和浅蓝色区域三个要素组成，通过这三个要素的组合，考生可以直观的了解到自己的实力水平。接下来给大家介绍一下这三种不同情况：

情况一：蓝色粗实线和浅蓝色区域均远远高于MPS，说明该考生成绩非常好，即使都是不利因素的影响，他也能通过考试。

情况二：蓝色粗实线和浅蓝色区域均低于MPS，说明该考生成绩不是很理想，排除掉太多的不利因素的影响，也是没有办法通过此次考试的。需要更加努力。

情况三，代表考生实际成绩的蓝色粗实线稍微低于MPS，浅蓝色区域上边界超过MPS，下边界在MPS之下，大多数情况下这个成绩的考生是很难通过此次考试的，但是在某些情况下也可以通过。

同时协会为了让考生知晓自己的总体成绩在全球考生中的相对位置，在“总体成绩表现”中又设置了两条线。其中，紫色粗虚线代表的是全球考生总人数（参加考试且有成绩的考生）的前10%，换句话说，就是全球只有10%考生的成绩高于此分数线；黑色粗虚线代表的是全球考生总人数的后10%，换句话说，就是全球有10%“玩家”的成绩低于此分数线

最后，由黑色细虚线、蓝色粗实线、浅蓝色区域、紫色粗虚线和黑色粗虚线共同构成了这份新版成绩单的首要部分——总体表现。

分科目表现

以公司理财（Corporate Finance）和衍生品（Derivatives）两个科目为例，您会发现整体形式和“总体表现”部分基本相同，当然也有细微差别，主要有两点：

1. 在分科目的成绩单中，用各科目70%正确率分数线（黑色实线）代替了全球最低通过分数线（MPS），如果某科目得分高于70%分数线，表示您对该科目掌握非常熟练，也就是在老版的成绩单中我们说的A等级；当然，如果某科目得分低于70%分数线，也不用担心，只能说明您该科目比较薄弱，协会说明中，您表现比较好的科目和表现比较差的科目可以相互弥补。最终PASS与否是看您的最终总成绩。

2. 在分科目的成绩单中，代表您真实能力的置信区间浅蓝色区域比较宽，分科目表现与总体表现，其实是单科目题量与各个科目总体题量的比较，而与各个科目总题量相比，单科目题量少，正确率情况分布较少且离散，因此，单科情况下受到有利与不利因素影响较大。如果您本次考试受到有利因素的影响导致超常发挥，那么您的真实能力可能低于本次成绩，即位于下半个浅蓝色区域；而如果您本次考试受到不利因素的影响导致发挥失常，那么您的真实能力可能应该高于本次成绩，即位于上半个浅蓝色区域。

除了以上差异，我们还可以从这份“分科目表现”的成绩单上得到各个科目在本次考试中的相对难易程度，以及您在全球考生所处的位置。与总体表现成绩单相同，每个科目最上面和最下面的紫色粗虚线和黑色粗虚线分别为全球考生总人数（参加考试且有成绩的考生）的前10%和后10%。

所以，通过将您的考试成绩、置信区间和其他考生的分数契合起来，您可以更好地理解您的考试表现。在一个较窄的置信区间中，较难科目正确率超过的70%比一个较广阔的置信区间中较简单科目正确率超过70%，更能体现出考生的能力。

分题型表现

分题型表现的成绩单是只有CFA L3的考生才能收到，因为L3题型与L2和L1不同——上午为写作题、下午为客观题。如下图，图中所涉及的各种线的含义与“不同科目表现”、“总体科目表现”是相同的。

以上图为例分析，我们可以得出：

1. IPS写作的前10%的成绩线低于70%正确率分数线，后10%的成绩线也较低，说明写作难度较高，而客观题的前10%的线是高于70%正确率分数线的，后10%的成绩线同样很高，距离70%的正确率分数线较近，说明过对于三级考生来说，客观题是相对比较容易的。

2. 自己正确率在70%以上，说明该题型掌握很好，而如果正确率在70%以下，说明该题型掌握一般，当然，要综合不同题型的难易程度综合考虑。比如上午写作题，全球来看前10%的考生成绩都有不及70%的正确率的，IPS论文写作达不到70%并不能说明您再写作题上掌握的较差，同理，针对相对于简单的选择题，若达到70%的正确率水平也并不能说明您掌握的十分优秀，是全球平均水平。

英文的。 CFA考试的形式就是全球化的全英文考试，题目的呈现形式是英文而不是中文，那么我们既然选择了备考CFA之路，就要习惯英文阅读，这样在考试过程中才能提高我们的读题速度，把握题干的意思。 其次，有的考生在做题的时反映，老师把题目翻译成中文解释给我听就明白了，可是一看英文题目就搞昏了。如果存在这种情况，我们不是更应该强化自己的英文理解能力。 具体事项可以找专业的机构进行详细的咨询，在众多的教育机构中，高顿教育的性价比高，高顿教育始终专注构建财经终身教育服务体系，服务国家经济建设，服务国内专业财经人才培养，服务财经人士终身教育需求。作为培训机构，其始终牢记使命，口碑和专业是学员和客户信赖的原因，也是高顿永恒的追求目标。

是。

美国特许金融分析师（CFA）与国际注册管理会计师（CMA） 、美国注册会计师（USCPA） 一起并称为美国财会领域的国际三大黄金认证。

CFA的课程以投资行业的实务为基础。要成为一名CFA持证人，必须经过美国投资管理与研究协会命题、组织的全球统一考试。分Level I、Level II、Level III三个等级。每年每人只能报考一个等级。只有通过全部三个级别的考试，且有4年金融从业经历者才能最终获得资格证书。

其考试内容：

CFA一级考试课程着重于投资评估和管理的工具，还包括资产估值和投资组合管理技巧的入门介绍。一级考试（Level 1）形式为选择题（Multiple Choice），每卷各90题，共180题；

CFA二级考试课程着重于资产估值及投资工具的应用。二级考试（Level 2）形式为案例选择题（Multiple Choice），每卷各60题，共120题；

CFA三级考试内容为前两组内容的综合总结。三级考试（Level 3）形式为分为两个部分，上午部分包括简答题和计算题两大类，下午部分与二级形式一致10道Item Set，每题6个小题，共60道题。

2018年6月的CFA考试在上周六圆满结束，大家可以暂时的放松一下了，让自己先喘口气，面对接下来的CFA考试成绩；提到CFA考试成绩，大家应该关注的是CFA考试是如何评判阅卷的。CFA协会对于CFA考试考场的严格、批改CFA试卷的严谨等，无一不展示CFA考试的魅力。为保证批改CFA试卷的公正，CFA协会采取多重的严格品质监控程序，包括检查受损的答题纸（答题卡），以及随机抽取约百分之五的样本作独立审核之用。阅卷过程的第一步是以机器扫描的方式批改单选题的答案。CFA三级考试的评阅工作则更为复杂。每年，CFA协会在美国弗吉尼亚州夏律第镇的总部聚集了700位CFA特许资格认证持有人参与阅卷工作。在阅卷的过程中，每位考生的身份会保密。阅卷员只知道考生号码。名字和国籍等资料一律屏蔽。经过一周的工作，阅卷工作初步完成，并将进入阅卷的程序。在这程序中，考生的成绩会被从高到低的排列，阅卷员将重新批改成绩位于第25百分位数到第75百分位数之间间的考卷，在此期间不能参与自己曾经批改过的考卷的重改工作。除此之外，所有考卷会被每页的翻阅，以确保所有答案都被批阅，以及考卷上的总分被正确的记录在系统里。