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一文不值何必当真
信用利差的计算方法一般是采用滚动债券的加权平均利率,然后根据不同的评级计算不同的信用利差。 最高的aaa价差很小,低等级和垃圾债券的价差很大。 你需要建立一个数据库,国债统计5年期国债的收益率,信用债统计每天或每周新发债券的收益率。 发行新债券后,添加新债券并删除最旧的一批。 可以获得动态的信用利差数据。
而对债券信用等级评审是由评委根据评审规则对债券的信用等级进行评审,评审的标准有两个:信用等级高,违约事件发生概率大;信用等级低,债券违约概率大。评委会对申报债券进行评审时的标准就是信用评级高,违约事件发生概率小,或者违约概率大。评级高的债券一般信用等级相较高,而且违约的概率也较小,因为这种债券违约的概率一般比较低。在中长期贷款中,信用等级低的债券违约概率比较大。
在不同信用等级的债券中,发行人和投资人是有所区别的,评级高的发行人更容易得到投资人的信任,信用等级低的发行人更容易得到投资人的信赖。在评级低的债券中,违约事件发生概率也相对较高,债券违约事件发生概率大的债券,投资者相对容易接受,信用等级相对较低的债券的违约概率也相对较小。
信用利差通常来说是债券信用等级越高,信用利差的大小就越大,而债券信用等级越高,利差就会越小,所以我们在进行债券评级的时候,也可以根据债券的不同信用等级进行不同的债券评级。我们知道债券信用等级评定有三个参考,一是主观评级,二是市场评级,三是财务报表评级。
初见的画面那么美
可以采用滚动债券的加权平均利率,然后根据不同的评级就可以算出来了。具体的操作方式就是你要有一个数据库,而且要统计5年期的国债收益率,信用债要统计每天新发行债券的收益率,有一个计算公式,一般会用两年期的AA中票-2年期国债收益率来计算。
不说永远只说珍惜
信用差=贷款或证券收益一相应的无风险证券的收益。公司债券和财政证券之间的信用利差会因对经济前景的预期不同而不同,信用利差是总体经济状况的一个函数。信用利差在经济扩张期会下降,而在经济收缩期增加。
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