会计信息披露英文

现金流是一个公司现金收支情况的一个表现，不代表公司的营利情况。当然，经营性现金流达一定正额，表明公司回款比较好，不存在收不回的问题。对公司经营有好处。在财务报表中有的 去上市公司在上海和深圳2个交易所公布的定期财务报告中看 现金流量定义现金流量是现代理财学中的一个重要概念，是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制，通过一定经济活动(包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目)而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称。即：企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。 现金流量管理是现代企业理财活动的一项重要职能，建立完善的现金流量管理体系，是确保企业的生存与发展、提高企业市场竞争力的重要保障。编辑本段什么是现金现金流量管理中的现金，不是我们通常所理解的手持现金，而是指企业的库存现金和银行存款，还包括现金等价物，即企业持有的期限短、流动性强、容易转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资等。包括现金、可以随时用于支付的银行存款和其他货币资金。 一项投资被确认为现金等价物必须同时具备四个条件：期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险小。编辑本段现金流量的分类在现金流量表中，将现金流量分为三大类：经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。 经营活动是指直接进行产品生产、商品销售或劳务提供的活动，它们是企业取得净收益的主要交易和事项。 投资活动，是指长期资产的购建和不包括现金等价物范围内的投资及其处置活动。 筹资活动，是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。 现金流量表按照经营活动、投资活动和筹资活动进行分类报告，目的是便于报表使用人了解各类活动对企业财务状况的影响，以及估量未来的现金流量。 在上述划分的基础上，又将每大类活动的现金流量分为现金流入量和现金流出两类，即经营活动现金流入、经营活动现金流出、投资活动现金流入、投资活动现金流出、筹资活动现金流入、筹资活动现金流出。编辑本段现金流量的分析现金流量分析具有以下作用： 1、对获取现金的能力作出评价； 2、对偿债能力作出评价； 3、对收益的质量作出评价； 4、对投资活动和筹资活动作出评价。编辑本段现金流量分析对企业理财的影响（一）现金流量对企业筹资决策的影响。 企业筹集资金额根据实际生产经营需要，通过现金流量表，可以确定企业筹资总额。一般来说，企业财务状况越好，现金净流量越多，所需资金越少，反之，财务状况越差，现金净流量越少，所需资金越多。 （二）现金流量对企业投资决策的影响。 现金流量是企业评价项目可行性的主要指标，投资项目可行性评价方法有动态法和静态法，动态法以资金成本为折现率，进行现金流量折现，若现金净流量大于0或现值指数大于1，则说明该投资项目可以接受，反之该投资项目不可行。静态法投资项目的回收期即原始投资额除以每年现金净流量，若小于预计的回收期，则投资方案可行。否则，投资方案不可行。 （三）现金流量对企业资信的影响。 企业现金流量正常、充足、稳定，能支付到期的所有债务，公司资金运作有序，不确定性越少，企业风险小，企业资信越高；反之，企业资信差，风险大，银行信誉差，很难争取到银行支持。因此，现金流量决定企业资信。 （四）现金流量对企业盈利水平的影响。 现金是一项极为特殊的资产，具体表现为： 一、流动性最强，可以衡量企业短期偿债能力和应变能力； 二、现金本身获利能力低下，只能产生少量利息收入，相反由于过高的现金存量会造成企业损失机会成本的可能，因此合理的现金流量是既能满足需求，又不过多积囤资金，这需要理财人员对资金流动性和收益性之间做出权衡，寻求不同时期的最佳资金平衡点，有效组织现金流量及流速以满足偶然发生资金需要及投资机会的能力。 （五）现金流量对企业价值的影响。 在有效资本市场中，企业价值的大小在很大程度上取决于投资者对企业资产如股票等的估价，在估价方法中，现金流量是决定性因素。也就是说，估价高低取决于企业在未来年度的现金流量及其投资者的预期投资报酬率。现金流入越充足，企业投资风险越小，投资者要求的报酬率越低，企业的价值越大。企业价值最大化正是理财人员追求的目标，企业理财行为都是为实现这一目标而进行的。 （六）现金流量对企业破产界定的影响。 我国现行破产法明确规定企业因经营管理不善造成严重亏损，不能清偿到期债务的，可依法宣告破产，即达到破产界限，这与以往的“资不抵债”是两个不同概念，通过现金流量分析，若企业不能以财产、信用或能力等任何方式清偿到期债务，或在可预见的相当长期间内持续不能偿还，而不是因资金周转困难等暂时延期支付，即使该公司尚有盈利，也预示企业已濒临破产的边缘，难以摆脱破产的命运。因此理财人员对现金流量要有足够的重视，未雨绸缪，透过现象看本质，将信息及时反馈到公司管理层重视，当好公司的理财参谋。编辑本段现金流量管理在企业运营中的重要地位虽然我国从1998年起就要求上市公司在年报中对现金流量信息进行披露，但目前国内大部分企业对现金流量的管理还仅局限于通过现金流量表的有关信息进行比率分析与趋势预测上，远远不能达到市场环境对企业的客观要求。本文就试图站在企业整个运营流程的角度上，通过对现金流量管理的内涵、作用和内容进行较为全面的剖析和探讨，并结合我国企业的经营现状提出相应的提高现金流量管理的对策和建议。 一、现金流量管理在企业中的地位 1、加强现金流量管理是企业生存的基本要求。每个企业都有其各自的不同发展阶段，其现金流量的特征也都有所不同。因此根据其在不同阶段经营情况的特征，采取相对应有效现金流量管理的措施，才能够保证企业的生存和正常的运营。否则就会对企业的生存带来致命的影响。如1975年，美国最大的商业企业之一W. T. Grant 宣告破产，而在其破产前一年，其营业净利润近1000万美元，经营活动提供营运资金2000多万元，银行贷款达6亿美元，1973年公司股票价格仍按其收益20倍的价格出售。该企业破产的原因就在于公司早在破产前五年的现金流量净额已经出现了负数，虽然有高额的利润，公司的现金不能支付巨额的生产性支出与债务费用，最后导致“成长性破产”。 2、加强现金流量管理，可以保证企业健康、稳定的发展。以往对企业的发展能力进行评价的指标如利润、收入，但由于利润的计量方法可以被人为地操纵，再加上有些企业为了增加利润，会相应减少产品开发研究费用，这些费用的削减只会影响企业的长远利益。而现金流量则弥补了这些不足。自由现金流量则可反映企业总体支付能力, 股权现金流量可以真实反映企业实际支付能力。两个指标综合反映了企业自身的支付能力及给予企业利益相关者的回报能力，是企业发展潜力的综合体现。因此，中国联通在其2003年计划工作会议上，就明确将企业自由现金流量作为对分公司发展进行考核的重要指标。 3、加强现金流量管理可以有效地提高企业的竞争力。随着近年来市场竞争的日趋激烈，这就要求企业在生产与管理中不断求新、求快，及时调整产品的生产工艺，以满足消费者千变万化的要求。在这种竞争背景下，现金的流动性就是决定企业运行速度的最重要的因素。而通过现金流量的管理，就可以使企业保持良好的现金流动性，提高现金的使用效率，从而将企业的资金及时地转化为生产力，提高企业的竞争力。 二、整体把握现金流量管理的运作过程 众所周知，现代企业作为一个资源转化增值的价值链，从企业产品的市场调研、研发设计、采购生产、库存销售至售后服务等整个工作流程中，所有环节都涉及资金的流入与流出。因此，现代财务管理的目标已不仅仅只是反映在事后的帐务处理、报表分析上，而是更多地反映在企业事前全面的资金预算、决策支持，事中的监督与控制，事后的总结与调整上。因此，伴随企业整个工作流程的现金流量控制和管理就成为企业财务管理的核心任务。 1、生产经营中的现金流量管理 企业进行生产过程中，现金流量管理的主要作用在于保证生产经营资金的安全，缩短现金循环周期，提高资金使用效率。主要表现在以下几个方面： （1）存货周转期的管理: 生产经营活动中，对存货周转期的管理通常采用适时制管理，可以降低库存，减少对产品的检查、残次品的返工、不必要的原材料积压。 （2）现金回收期的管理：企业从取得订单到收到货款的每一个程序都要指定专人定期检查。鼓励客户提前付款，对逾期的货款，应有专人负责追踪。加速现金的回收，缩短现金的回收期。 （3）付款周期的管理：企业向外支付款项周期，并不是越长越好，如果支付过迟，会使企业丧失信用度，损害与供应商的关系，可能导致企业失去潜在的折扣优惠。 2、企业筹资活动中的现金流量管理 在企业的筹资活动中，现金流量管理主要集中在以下几个方面： （1）预测现金流量，制定筹资计划。企业可以通过以现金流量表为基础的预测是现金预测中最常见的一种方法，能对企业短期的现金流量进行预测，有助于日常的现金的管理，根据预测结果制定短期的管理计划。以资产负债表、损益表为基础的预测，是对企业长期发展的现金流量进行预测，测算出企业若干年后的资金的盈余或短缺，有助于企业长期战略计划的制定。这样企业能制定出较全面的筹资计划。 （2）掌握财务状况，判别偿付能力。企业在制定筹资计划时，要充分考虑到自身的短期与长期偿债能力，避免在筹资活动中，现金的流动性出现问题，影响企业正常的生产经营活动。企业通常可以采用比率分析的方法，通过计算现金到期债务比、现金流动负债比、现金债务总额比等指标对自身的短期与长期的资金偿付能力进行测算。 3、企业投资活动中的现金流量管理。企业投资活动所形成的现金主要包括收回投资、分得股利、债券利息等所得现金，以及购建固定资产、权益性投资、债权性投资等所支付的现金。在做出投资决策时，企业必须明确在可预见的风险下预期的未来收益是否大于当前的支出。本阶段的现金流量管理主要是： （1）估算投资风险，保证资金安全。在企业做出投资决策时，首先对自身所需的维持日常营运的资金及对未来不确定性的支出有一个估算，在此基础上形成的现金盈余企业才会进行投资。对所选择的投资对象，通过对投资对象提出的财务资料的分析，尤其是企业自由现金流量的大小，可以了解被投资企业的财务政策、获利能力、持续发展能力、风险及资金的现值，可以让投资企业在判断投资对象的回报能力上有一定的了解。在客观上提高了资金的安全性。 （2）通过投资评估，保证资金效益。在做出投资决策时必须考虑到未来得到的收益是否大于投资支出，即货币的时间价值问题。企业可以使用很多方法来评估投资决策，但各种方法基本上都是建立在现金流量的基础上，如贴现现金流量法、净现值法等。一般来说如果一个项目的净现值大于零，对这个项目进行投资就是可行的。 三、对于我国企业现金流量管理的对策建议 综上所述，在当前激烈的市场竞争环境中，企业要求生存和发展，必须强化和依赖于有效的现金流量管理。但目前我国企业的现金流量管理还处于极低的水平。绝大多数企业实行的还是根据国家规定的现金开支范围和银行结算制度办理往来收付结算，以经验和内部牵制制度为主体的管理办法。笔者认为，可以采取以下措施来提高我国企业的现金流量管理水平。 1、培养管理层的现金流量管理意识。公司的领导层具备良好的现金流量管理意识是现金流量管理的基本前提，这个意识来自于现代企业制度的管理创新，代表着最新的企业财务管理理念，是现代跨国公司发展的必然趋势。企业的决策者必须具备足够的现金流量管理意识，从企业战略的高度来审视企业的现金流量管理活动，为保证企业现金流量管理水平的提高提供组织基础。 2、建立现金流入流出管理制度，建立现金流量管理的系统控制框架。企业在开展现金流量管理时，必须制定有效的现金流量的集中管理制度，建立现金管理的框架体系。这样企业就可以通过制定定期的管理报告、预算与预算控制报告来对现金管理进行及时的反馈，做出相应的调整。使得企业的每一项工作流程所带来的财务变化都能准确及时地反映到现金流量上来，从而为企业的管理决策做出评价。其次，企业在围绕“现金流量管理”这一核心展开的时候，势必牵涉到对整个企业工作流程的重新整合和统一，这样无疑可以高屋建瓴地对企业的内外信息作出及时、准确地判断和控制，这对提高我国企业的现代管理意识和水平有着极大的帮助。 3、建立相应组织机构，加强现金流量的监督与管理。由于某些人为因素，如：判断失误、粗心大意、合谋、串通舞弊等现象会使管理体系不能发挥有效的作用。针对这些情况，企业要在管理人员定期进行监督的情况下，将现金管理落实到每一个部门，每一名员工，保证现金管理的每一部分都应有人负责，不应存在无人愿意负责的不确定领域。同时，建立相应的奖惩机制，来调动职工的积极性。只有建立在企业框架体系上的现金流量管理才是全面的现金流量管理。 4、建立以现金流量管理为核心的管理信息系统。企业管理信息化是当今世界跨国公司应对全球一体化、信息化世界所必须采取的手段。据统计，世界500强中80% 的企业都采用了企业资源规划（ERP）的管理信息系统，以企业财务信息化系统平台的建立为入手点，以此来整合企业的生产管理流程，将企业的信息流、物流、资金流、工作流等集成在一起，使得管理者可以及时、准确地获得企业内外运营的各种财务、管理信息。将企业的财务管理从传统的记账、算账、制作报表为主转向财务控制、项目预算、资金运作、业务开拓、决策支持等主动运营上来，真正预测和把握企业现金流量的流入流出，以“现金流量管理”作为财务管理的创新核心，将工作流程与财务管理有机地整合在一起，抓住信息网络化这一机遇，实现企业管理跨越式的发展，才能真正提高企业的核心竞争力。编辑本段现金流量表现金流量表是以现金为基础编制的财务状况变动表，反映了会计主体一定期间内现金的流入和流出，表明会计主体获得现金和现金等价物的能力。有直接法和间接法两种编制方法。现金流量表一般分为三部分内容，即：经营活动产生的现金流量；投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量。

您好，管理会计中的ASC是指Accounting Standard Codification，是指美国会计准则汇编，汇总了各时期的财务会计准则和相关解释。美国会计准则汇编ASC根据不同的业务领域划分成9大类，按顺序予以编号以方便使用者查找，101到995，其中7XX对应expense费用。ASC 718是Compensation—Stock Compensation报酬-股份报酬，具体有关该业务的准则有FAS 123R。ASC 740是Income Tax所得税，具体有关该业务的准则有APB23、FIN 48。

信息披露英文为Disclosure，亦称信息公开，一般表现为企业在发行股票前向公众发布募股说明书，上市伊始的上市公告、已上市公司的中期报告、年度报告以及重大事件公告等，主要包括企业的经营情况和财务报表。最近，中国证监会颁布了《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则》第16号“上市公司收购报告书”，对上市公司并购行为提出披露要求。我们应该从有利于信息使用者的角度出发，改进信息公开主体企业的披露形式和对审查机构约束机制来“治本”。一、改进财务信息披露形式首先，要让财务报告公开到能让以广大个人投资者为主的财务报表利用者随时查询到企业的财务报告。目前我们的企业财务报告出于管理部门的要求，局限于年报和中期报表，登载于指定的报纸上，也登载在网上。但是，除了像终止上市前，业绩存在严重问题类必须说明的情况外，一般人在互联网上查到的只是企业的业务介绍和产品介绍，查不到详细财务资料。为何不敢随时全面的向公众公开，特别是由本企业主动公开？让人生疑，或许有不规范的难言之隐，特别是不由得让人联想到世界范围内频频发生的利润操纵（Earnings management）和造假事件。要说是商业秘密，那美国的GE、日本的SONY等国际上知名大公司都敢披露到随时查询，在内容上具体到月份财务报表，当然还有业务以及地区分部报表。公开的程度也就是透明的程度，说明一个企业的合法经营程度，以及信用实力，这值得我们的企业特别是业绩良好的企业注意。其次，公开的财务信息称呼要统一规范。如常说的财务会计报表以及财务会计报告应与国际接轨称为财务报表，其英文financial statement按原文直译即可。又如对损益表还是利润表的称呼上，2001年颁布的《企业财务会计报告条例》以及《企业会计制度》称为利润表，而实践运做中企业从工商、税务部门领用的是损益表，银行贷款审查也是损益表。损益表英文为Profitand loss statement是英国流派的叫法，缩写为PL；利润表英文为Income statement是美国的叫法，有时也称为Results of operations或Statement of earnings，也许是因为近年来英国流派对损益表改进比较大的缘故，我国《会计法》授权的统一的会计制度倾向于美国流派。但是，无论如何这种称谓不统一，会影响投资者尤其是外国投资者对我们的看法，认为我们在报表方面却统一不了、规范不了，让人怀疑我们的经济指挥棒是否还灵。其实它也反映了我国关于财务信息方面的法规政出多家，证监会、财政部会计司以及地方工商税收部门等的规定矛盾的现实。再有，财务信息公开的内容方面要统一。如我国 1997年颁布、2000年修订的企业会计准则《现金流量表》适用于所有企业，但是有些教科书以及大块头的“财务报表大全”等图书依然大篇幅赘述《财务状况变动表》，有些主管上级部门还要求企业提供《财务状况变动表》，让外国学习者迷茫，国内咨询者尴尬。它反映了我国目前财务信息披露方面在理论与实践、政策与实施上不匹配的缺憾，所以我国在规范报告标准方面应严格使用统一途径。此外，为了保证财务信息披露的连贯性，我国应尽快制订财务会计概念框架（Conceptual Framework），1993年虽已公布并且后来又修改了《基本会计准则》，但是它还没有达到“制订会计准则的依据”程度，即缺乏真正的“会计准则的准则”。二、改进会计信息披露的审查机制从 1997年1月1日年实施的《企业会计准则——关联方关系及其交易的披露》开始，财政部以及中国证监会对上市公司就有了正式披露要求，虽然这类规定已经不少，但是披露主体方却不遵守。据1999年国际会计准则委员会统计，世界范围内企业应用国际会计准则IAS的国家排名中第一位是德国，有132家企业，其次是中国，有112家。但是，严格意义上这112家中完全符合IAS标准的只有两家。除了误期呈报外，主要原因是未能遵守IAS第1号「财务报告的披露」中的规定。我国披露主体的企业方面问题很多，如将投资收入编入主营业务收入，2002年11月公开的堪称“中国证券市场作假之最”的东方电子事件，伪造 17亿人民币主营业务收入；不按《企业会计制度》关于广告费做期间费用处理的规定，而是分期摊销以拉高本期利润和EPS指标；曲解《会计准则》“关联方交易不能全额提取坏账准备”的规定，对关联方的欠款不提坏账准备等；重大信息故意不按时报等都有害于投资者，违反“及时性”原则等。此外，还有些企业打着名为“盈余管理”（Earnings management）不违反公认会计原则（GAAP）的旗号，实为进行利润操纵，影响披露信息的可靠性和相关性。造成这类信息披露方面的“脏、乱、差” 现象的原因之一就是审查监督环节不过关。在审计时会计师事务所应该保持中立、公正，但是我国的现实中存在很多问题。如为降低审计成本，本应由事务所的人查账，但是有雇人临时做的；审计时间过短，审查时间短到让人觉得查账人员只有翻看会计账页的工夫，没有仔细核实的时间；注册会计师自由聘任制，选择能为企业说话的注册会计师以及事务所；有些会计师事务所会计水平低下，如企业资产置换时，被置换资产的定价，用过去资料推算今后收益现值，不结合市场预测的未来现金流量；只查会计账，不查相应业务的真实性等。由于上述披露主体以及审查方面存在问题的多方面、多层次原因，我国应考虑调动社会力量齐抓共管，结合国外的做法，或许能开拓一些思路。三、借鉴国外经验首先，考察日本的三重审计制。日本的企业分为一般企业、大型企业以及公开企业，对不同类型的企业分别要求不同层次和内容的审计。审计执行人分为企业监事人审计、会计审计人审计和注册会计师审计。企业监事人审计属于内部审计，所有企业都要搞，是政府要求的。其审计内容不仅对会计账簿手续方面进行审计，还对企业的实际业务情况进行核实。对大型企业在企业监事人审计的基础上，还要设置会计审计人，会计审计人指聘任的专门审计人员，要求必须具有注册会计师资格，此审计人隶属于企业，所以可以理解为内部审计。注册会计师审计面向包括上市企业在内的公开企业，其注册会计师独立于企业、隶属于会计师事务所。像丰田、索尼、本田公司那样的既是大企业又是公开上市企业就要接受企业监事人、会计审计人和注册会计师的三重审计。也就是说日本的会计信息监督靠政府、企业和社会三重监督。其次，很多国家大都实施着注册会计师保险制度，它是社会监督企业信息披露的另一种体现。注册会计师保险制指注册会计师编报或者审计过程中出了事故，给他人造成直接损失或者投资导向损失，判罚后不是注册会计师本人赔偿，也不是所属会计师事务所赔偿，而是保险公司赔偿。当然，会计师事务所及其注册会计师本人有投保的义务，但是，并不是所有注册会计师的投保都能被保险公司接受。保险公司只选择信誉好的注册会计师为保险对象。这样做的实质是注册会计师的水平与道德，靠保险公司，也就是靠社会来评判

Study on the disclosure of accounting information concerning social responsibilitiesby listed companies in chemical engineering industry

10分是不可能拿到一篇英＋中有质量有数量的好文献滴～

information disclosure 信息披露

The Relationship between Corporate Governance, Transparency and Financial DisclosureIntroductionCorporate governance has evolved and grown significantly in the last decade.Numerous countries have issued corporate governance codes and the recommendations of these codes that typify ‘good’corporate governance undoubtedly contribute towards increased transparency and disclosure.Following the Enron collapse there has been an increased emphasis on various aspects of corporate governance, including transparency and disclosure aspects.With the internationalisation of cross-border portfolios, and the financial crises that have occurred in many parts of the world, it is perhaps not surprising that institutional investors in particular increasingly look more carefully at the corporate governance of companies.After all, corporate governance goes hand in hand with increased transparency and accountability.This increased transparency and accountability should, of itself, lead to a better flow of foreign direct investment and more stable financial markets.Transparency and disclosureIn order to understand why good corporate governance practices can contribute towards increased transparency and financial disclosure,encourage a better flow of foreign direct investment (FDI) and lead to more stable financial markets,it is useful to refer to the OECD (1998a) principles which identify the key elements of good corporate governance: . Rights and obligations of the shareholders. Equitable treatment of shareholders.·Role of stakeholders and corporate governance. Transparency, disclosure of information and audit. Board of directors. Non-executive members of the board. Executive management, compensation and performanceFor the purpose of this piece, the section on transparency and disclosure is detailed below.Transparency, disclosure of information and audit. Corporate governance framework should ensure the full,timely and detailed disclosure of information on all material matters,including its financial situation,performance,ownership structure and governance of the corporation.. Includes establishment of (internal) audit committee.. Transparencydisclosure includes disclosure of information on:– financialoperating results– ownership structure– members of Board of Directors and management– quantitative and qualitative matters concerning employees and other stakeholders in the corporation– governance structures and policies– corporate targets and prospects– execution of unusual and complex transactions,transactions on derivative products and their level of risk.The disclosures mentioned above are clearly fundamental to ensuring that the shareholdershave important information on key aspects of the business.The OECD (1998b) sums up well the value of good corporate governance in its report on Corporate Governance:Improving Competitiveness and Access to Capital in Global Markets, which highlighted the importance of transparency and disclosure:‘‘The disclosure of the corporation’s contractual and governance structures may reduce uncertainties for investors and help lower capital costs by decreasing related risk premia.Such transparency may also encourage a common understanding of the‘rules of the game’and provide employees with information that may help reduce labour friction’’.Corporate governance may also be used as a key to help restore investor confidence in markets that have experienced financial crises. We have seen this happening in the last few years in Malaysia, Japan and Russia,for example.In these countries,as in a number of other countries that have similarly been affected by a lack of investor confidence,particularly overseas investor confidence，new or improved corporate governance practices have been introduced. Key features of these changes include measures to try to improve investor confidence by improving transparency and accountability in these markets.Transparency and disclosure in corporate governance rating systems Corporate governance rating systems include transparency and disclosure as an important element in their rating systems.For example,Deminor state ‘‘information to shareholders is one of the most important aspects of corporate governance, as it reflects the degree of transparency and accountability of the corporation towards its shareholders’’.The ‘‘disclosure’’category looks at the transparency of a corporation as measured by the quantity and quality of the publicly available information on the governance structure.In the case of the Standard and Poor’s corporate governance rating, the scores from 10 (highest) to 1 (lowest) will be awarded to each of four individual components that together contribute to the overall corporate governance score.The individual components are:(i) ownership structure and influence(ii) financial stakeholder relations(iii) financial transparency and information disclosure(iv) board management structure and process.In relation to ‘‘financial transparency and disclosure’’,the criteria examined are the type of public disclosure standards adopted; the timing of, and access to, public disclosure; and independence and standing of the auditor.Other corporate governance ratings systems such as GovernanceMetrics and the Corporate Library’s Board Analyst service are currently being developed and finalised for launch.The latter service will grade boards . Interestingly, accounting issues will be overweighted in the analysis so that companies with a history of special charges or poor audit practices will rapidly acquire a poor grade.A desire for improved transparency and accountability to help inter alia to ensure that companies are perceived as attractive investments,has led to significant corporate governance reform in countries as diverse as Greece,Poland, Japan, Hong Kong and Malaysia.Concluding commentsWhilst it is important to recognise that ‘‘no single universal model of corporate governance exists nor is there a static, final structurein corporate governance that every country or enterprise should emulate’’ (CACG, 2000),it is also fair to say that transparency and disclosure are key attributes of any model of good corporate governance.Surveys of investor opinion highlight the importance of transparency and disclosure in a good corporate governance system. Additionally, 此外，the corporate governance ratings systems mentioned above all include disclosure and transparency aspects as part of a core assessment of good corporate governance– and rightly so.For without transparency and disclosure,shareholders and stakeholders would not be able to assess how,and in what manner,the company was being managed,and hence accountability would not exist in any meaningful way.It is appropriate to conclude with a quote from Arthur Levitt, who sums up succinctly the importance of the relationship between good corporate governance,transparency and disclosure,and the consequent impact on foreign direct investment and economic growth if these attributes are lacking:‘‘If a country does not have a reputation for strong corporate governance practices,capital will flow elsewhere.If investors are not confident with the level of disclosure,capital will flow elsewhere. If a country opts for lax accounting and reporting standards,capital will flow elsewhere. All enterprises in that country – regardless of how steadfast a particular company’s practices may be – suffer the consequencesReferences CACG (2000) Principles for Corporate Governance in the Commonwealth. New Zealand: Commonwealth Association for Corporate Governance. OECD (1998a) Global Corporate Governance Principles.Paris: OECD. OECD (1998b) Corporate Governance: Improving Competitiveness and Access to Capital in Global Markets. Paris: OECD.公司高层在经营管理中的道德标准和财务状况披露透明度的关系1 介绍在过去的十年里，公司的治理无论从道德标准还是透明度上都具有很大程度的提高，财务披露的重要性也在逐步增强。很多国家已经开始发行公司治理准则和创办“优质”公司治理方法的建议。这些做法无疑有助于增加财务状况信息披露透明度。自安然公司倒闭之后，社会已经逐步重视公司治理的各个方面，尤其是公司经营的透明度以及会计信息披露的准确。随着投资方式的国际化以及金融危机在世界各地的发生，越来越多机构投资者越来越关注公司的治理。毕竟，公司高层如果能够增强公司经营情况的透明度和问责机制，无疑可以构建一个更好的稳定的全球金融流通的金融市场。2 信息披露的透明度为了理解“为什么好的公司治理能够提高财务披露的透明度，扩大对外直接投资，建立更稳定的金融市场”，不得不提及的经济合作发展组织（1998年）原则，这些是确定公司良好治理的关键要素： 1）股东的权力和义务2）对股东的公平待遇。3）利益相关者与公司治理中的作用 4）透明度，信息披露和审计5）董事会6）非执行董事成员7）行政管理，薪酬与绩效这部分的意义，关于透明度和信息披露详见下面。透明度，信息披露和审计，应确保有充分的公司架构，及时地披露所有的重大事项，包括其财务状况，性能，公司股权结构，与公司治理，包括建立（内部）审计委员会。透明的信息披露包括的内容：– 财务操作的结果– 股权结构– 董事会及管理层成员– 定性定量地处理公司员工和股东事宜– 治理结构和政策– 公司的目标和前景– 执行不寻常的和复杂的交易和处理衍生产品交易和风险水平。 上述罗列要素是对股东所做的关键业务方面的基本保证。经济合作发展组织（1998年）总结，一个良好的公司治理报告应具备以下价值：提高竞争力和在全球市场上增加资本，这增加了透明度和信息披露的重要性：“披露公司的报表和治理结构能够减少投资者的不确定性，相关的风险溢价和资本成本也会相应降低。这种透明度也可以理解为一种共同的游戏规则, 员工提供可能有助于降低劳动纠纷信息。”公司治理也可以用来帮助恢复投资者对金融市场的信心，这也是度过金融危机的一个关键。举个例子，近几年在马来西亚、日本和俄罗斯，我们经常能看到这样的事情发生。其他很多国家，也同样有因为投资者信心不足而影响金融市场的发展，特别是海外投资者的信心。这些改进过的治理，通过实践得到了证实，其主要特点是努力实施使市场的透明度增加和问责制的措施，以此提高投资者的信心。在公司治理评级系统中，透明度和信息披露是其中的的一个重要组成部分。例如，戴米诺的状态“信息对于股东而言，是管理企业最重要的方面之一，因为它在一定程度上反映了该公司对其他股东的透明度和问责性''。“披露”类别主要看管治架构的公开资料的数量和质量，以此作为衡量一个企业的透明度的标准。 标准普尔的公司治理评级的情况是确立从10（最高）到1（最低）的分数，分别给以下四个部分打分，再综合四项评分作为总分。这四个组成部分是：1）所有制结构和影响2）金融利益相关者的关系3)财务的透明度和信息披露4)管理结构和过程 在“财务透明度和信息披露”中，公开披露有以下标准：标准检查、公开披露的时间、审计师的地位以及其独立性。如GovernanceMetrics的企业管制评级系统，和企业库董事会分析员服务目前正在开发并推出定稿。‘‘A’’ through ‘‘F’’这个系统的评级是由字母“A”到字母“F”。有趣的是，会计问题将在分析环节过于重视，以至于公司历史尤其是特别费用或较差的审计实践的历史，使公司评级迅速差了一个档次。渴望提高透明度和问责，帮助其中包括以确保公司被视为有吸引力的投资，已经导致希腊，波兰，日本，香港和马来西亚等不同国家在重大的公司治理改革。结论虽然，最重要的是要认识到：“没有独立通用的公司，存在或者一直固定一个模式。在公司里，最终结构每个国家或者企业都应该效仿的。''公平地说，透明度和信息披露也是任何规模的企业良好管治的关键属性。投资者的意见调查显示在良好的公司治理制度的透明度和信息披露的重要性。上面提到的所有公司治理评级系统包括信息披露和透明度方面，作为良好企业管治的核心评估的一部分——是正确的。对于不透明度和信息披露，股东和利益相关者将无法评估如何，并以什么样的方式，公司被管理，因此，问责就不会存在任何有意义的方式。是合适结束阿瑟·莱维特报价，简明扼要地总结了良好的企业管治之间的关系的重要性，透明度和信息披露，以及随之而来的对外国直接投资和经济增长的影响，如果缺乏这些属性：“如果一个国家没有强大的企业管治常规的声誉，资金会流向别处。 如果投资者没有信心披露水平，资金会流向别处。如果一个国家选择宽松的会计和报告标准，资金会流向别处。所有在该国的企业 - 不管多么坚定一个特定公司的做法可能是 - 自食其果参考文献CACG（2000）企业管治的原则在英联邦。新西兰：英联邦公司治理协会。 经济合作与发展组织（1998年）全球企业管治Principles.Paris：经济合作与发展组织。 经济合作与发展组织（1998年）公司治理：提高竞争力和在全球市场获得资金。巴黎：经济合作与发展组织。