中级会计资本分析

一般可以从以下四个知识点来掌握，14分左右的分值基本可以：

一、资金需要量预测，包括三个方法预测资金量

1.因素分析法：资金需要量=(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)×(1+预测期销售增长率)×(1-预测期资金周转速度增长率)，直接套用公式代入数据就能得出正确答案。

2.销售百分比法：外部融资需求量=增加的敏感性资产-增加的敏感性负债-增加的留存收益=(基期敏感性资产-基期敏感性负债)×销售收入增长率-基期收入(1+销售收入增长率)×销售净利率×利润留存率，同样也是直接套用公式代入数据就能得出正确答案，只是销售百分比法运用更灵活。

3.资金习性预测法：采用“高低点法y=a+bx”求出不变资金(a)与变动资金(b)，注意选择销量销售收入(x)的高点和低点，代入公式求解。

二、资本成本的计算

1.债务资本成本=利息(1-所得税税率)筹资额(1-手续费率)，注意债券的利息是根据面值和票面利率确定的，而筹资净额是根据发行价格确定。

2.股票资本成本=第一期股利股价(1-手续费率)+股利增长率，如果是优先股资本成本公式中股利增长率为零，如果为留存收益，手续费率为零。

三、杠杆效应

1.经营杠杆系数=基期边际贡献基期息税前利润

2.财务杠杆系数=基期息税前利润(基期息税前利润-利息)

3.总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数

四、资本结构

1.每股收益分析法：每股收益=[(EBIT-I)×(1-T)-优先股股利]÷普通股股数，写出两种筹资方案每股收益的计算公式，令其相等，解出息税前利润，这个息税前利润就是每股收益相等(无差别点)的息税前利润，当利润为此数时无论选哪个方案都行。接着算出题干中的目标利润，与无差别点相比，如果小于无差别点则选择股权筹资，如果大于无差别点则选择债务筹资。

2.平均资本成本比较法：采用加权平均法计算资本成本，选择平均资本成本率最低的方案。

3.公司价值分析法：公司价值=股权市场价值+债务账面价值，加权平均资本成本=债务权重×税后利率+股权权重×权益资本(权益资本成本采用资本资产定价模型确定)。

财务分析的方法（一）比较分析法比较分析法是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果变动趋势的一种方法。比较分析法的具体运用主要有重要财务指标的比较、会计报表的比较和会计报表项目构成的比较三种方式。（二）比率分析法比率分析法是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法。比率指标的类型主要有构成比率、效率比率、相关比率三类。（三）因素分析法因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。因素分析法具体有两种：连环替代法和差额分析法。判断题◎在财务分析中，将通过对比两期或连续数期财务报告中相同指标进行对比，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的方法称为比率分析法。（ ）正确答案：错答案解析：本题考核的是比较分析法的定义。在财务分析中，将通过对比两期或连续数期财务报告中相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的方法称为比较分析法。单项选择题◎公司想判断短期偿债能力，下列指标中应该选择的是（）。A.资产负债率B.流动比率C.成本利润率D.负债构成比率答案解析：本题考核比率分析法的相关内容。通过选项A可以判断企业长期债务能力，选项C属于效率比率，主要是考察企业的获利能力，选项D属于构成比率，主要考察总体中某个部分的安排是否合理。