企业价值与环境会计披露

企业文化会对企业氛围产生影响，企业氛围可以分为两种，一种是恶性的企业氛围，一种是良性的企业氛围。在恶性的企业氛围里，员工会产生强烈的疲倦、孤独、愤怒等负面情绪，从而影响员工的精神、心理以及生理状态，一定程度上降低员工劳动生产的积极性。如果负面情绪过多，员工不但不能发挥个人的潜能，而且还会使得个体的产能水平降低到正常水平之下。而良性的企业氛围有益于在员工中营造出一种舒适、愉悦、积极的轻松氛围，让他们怀着一种兴奋的心态来工作。在这种轻松而简单的氛围内，企业内的员工不需要花费大量的时间和精力去应付和解决各种复杂而不良的人际关系，这种舒心的工作环境会使企业成员时时感受到企业的关怀与鼓励，在这样的企业中员工没有人际压力，可以全身心的投入到工作中，产生较高的工作绩效。

环境会计信息是企业环境行为和环境工作及其财务影响的信息。其形式具有多样化：既有定性的消息，也有定量的消息；既有货币信息，也有实物、技术等指标表示的非货币信息。对于环境会计信息披露，一方面可以借鉴财务报告的思路，利用财务报表和报表附注来揭示环境问题引起的财务影响；另一方面可以对会计报告涵盖不了的部分单独披露；另外，也编制专门的环境报告来提供企业的环境绩效状况。(一)财务报告1.会计报表。资产负债表、利润表、现金流量表及其附表是财务信息的主要载体，那么将环境问题引起的财务影响纳入其中也是实际可行的。应该在传统的会计六大要素的基础上，对环境会计要素各项目中追加项目：一是资产要素中增加“环境资产”。环境资源作为环境资产是确定其未来效用的可靠性、计量的可能性和地域性的标准；二是负债要素中将企业承担的环保社会责任加以确认。确认环境负债时，对可能出现的虽然不存在法律义务而企业负有推定义务，或有在法律义务基础上的推定义务时，企业管理部门必须作出负担有关成本的承诺：对环境负债的披露；三是所有者权益要素中将自然资本、环境资源收益、环境利润等加入其中：四是在收入要素中除了确认传统的生产经营所得带来的收入外，还包括企业在推行环保政策、积极治理污染时所享受到的国家给予的补贴、奖金和税收减免，企业回收的“三废收入”以及实施环保措施后企业形象、信誉度的提高而带来的社会效益等；五是费用要素不仅仅计算经济成本，还包括社会成本、环境成本以及耗用资源和排污而被征收的生态环境补偿费、治理费、环境研究与开发费等环境保护支出等；六是利润要素中环境要素并不体现环境资产的增加，相反，环境效益的产生往往会伴随环境资源的减少而减少。另外在会计政策的披露中，补充与环境成本和负债相关的特定会计政策披露和对资金之外的环境资源及生态循环价值确定为会计对象内容进行说明。2.报表附注。环境会计报表的附注分为括号附注和底注两种形式。括号附注不宜过长，以便于阅读。企业用括号注释揭示以下信息：(1)环境会计的特定程序和方法，如直接环境效益采用影子价格法还是数学分解法；(2)说明环境项目的特征，如某种环境负债有无优先要求权；(3)按替代性计价方法得出的金额，如在按历史成本入账的环境资产后面列示其现行市价；(4)需要参见其他报表或报表其他部分的说明。报表底注是在报表正文下面用一定的文字和数字表示的补充说明。环境会计的底注可揭示：重要会计政策，如环境资产的计价与摊销政策，环境利润的确认政策：环境会计变更事项，包括环境会计方法的变更、报告主体的变更、会计估计的改变等。(二)单独披露对现行会计报告涵盖不了的部分单独披露，是指在充分利用现行会计制度所规定的资产负债表、利润表、现金流量表等主要报表及其附表披露环境会计信息的基础上，对现行会计报告涵盖不了的部分采取另外单独编制环境会计报告予以披露的模式。环境会计要素(环境资产、环境负债、环境所有者权益或股东权益、直接环境收益、环境成本费用支出、环境利润)各项目皆能被现行会计报告所涵盖，可直接在现行会计报告内披露或对现行会计报告改进披露。而环境质量情况、环境治理和利用情况、环境法规制度制订与执行情况等综合环境效益指标，诸如综合能耗降低额及降低率、资源利用率、万元产值能耗降低额及降低率、污染治理完成数及完成率、主要环境质量指标达标率、污染排放总量减少数、污染排放所含污染物质含量降低数、厂区绿化率及所在社区居民疾病率等。这些指标或项目是“现行会计报告涵盖不了的部分”，它们既不可能直接在现行会计报告内披露，也不可能对现行会计报告改进后予以披露，只能采取另外单独编制环境会计报告的办法进行披露。单独编制环境会计报告的内容只反映环境质量情况、环境治理和利用情况、环境法规制度制订与执行情况等综合环境效益信息。(三)环境报告编制单独的环境报告便于信息使用者对企业的环境行为和环境工作有全面的认识，环境报告的内容应包括：(1)环境法规执行情况，包括执行的成绩和未能执行的原因。(2)环境质量情况。(3)环境治理和污染利用情况。编制环境报告可以同时使用表格、文字、等多种方法。在编制的初期，为简便和易于操作，可先以文字、图形和数量、技术指标为主；在经过一段时间的摸索之后，环境报告应该以一系列环境技术和货币指标的表格为主。也就是说，环境报告应该逐步成为一种正规、严谨的信息报告工具。环境报告需要适应多方面的信息需求，以便使企业对外披露的环境信息能够发挥最大的效益；同时，环境报告需要进行审查验证，以保证环境信息披露的客观性和可信性。

(一)重要性原则在我国企业中，上市公司一般是大中型企业，而且多数为我国的重要基础性行业，因此，首先应该抓主要矛盾，重点实施对上市公司环境信息披露的管理，如矿业、化工、石油业等。据有关调查资料显示，有50%以上的企业编写环境方面的综述或报告，但往往是上报上级或有关的环保机构，并不对外公布。上市公司的未来发展受环保政策的影响会日益显著，企业的环境风险将日渐增加，而上市公司目前的做法不利于外部对企业的监督评价，因此必须采取措施予以监管，使上市公司成为我国企业环境信息披露的主要主体。(二)强制性原则企业进行生产经营活动，对环境造成了一定程度的破坏，尤其是一些环境敏感性行业，如造纸、化工等行业，对环境带来的危害极为严重，而企业在生产经营过程中获得了一定的利润，因此按照“谁受益、谁负担”的原则，这些企业应对所耗费的资源和破坏的生态环境付出一定的代价。但“代价”的付出总是带有不情愿性的，几乎没有企业会乐意主动向社会揭示因破坏生态环境而增加的支出，而惟有法律具有强制性；因而，政府会计管理部门和环境保护部门必须对企业的环境信息披露作出强制性规定，并鼓励披露尽可能多的环境信息。(三)一致性原则环境问题是全社会面临的重要问题，无论企业还是各级政府、各种社会团体和组织，无论外资企业还是内资企业，无论污染严重的企业还是污染较轻的企业，只要有污染问题就需要揭示。关于环境会计信息披露的内容，对各主体的要求应该基本一致，不应存在歧视或偏袒，以正确衡量社会环境信息。

环境问题已经成为全球关注的焦点。近些年环境的恶化日益显著，人们赖以生存的家园逐渐受到影响，如全球变暖、土地荒漠化、淡水资源危机及垃圾成灾等环境问题。随着社会的进步，生态平衡和环境保护的呼吁之声逐渐提上日程，各国政府增加对环保的投资，用来改善环境。同样我国政府在环保事业方面积极出台各种政策，如要转变经济增长方式、倡导节能环保、开发新型环保能源设备、提倡“低碳生活”等。与此同时，近几年陕西省省委和省政府看到了该省经济高速发展所带来的环境污染，故在环境保护方面给予了高度重视。主要体现在以下方面：（1）认真贯彻全国第六次环保大会精神，“十一五”开局良好。（2）渭河等重点区域、流域污染治理力度加大。（3）开展五个专项整治行动，解决了一批环境热点问题。（4）积极加强饮用水源保护。（5）积极争取环保投入，使环境监测、监察能力得到改善等等。但在政府的严管下，污染企业加大对环境治理的投资是否影响企业价值是企业所关注的，因此，本文以陕西省上市公司为例来研究环境绩效与企业价值的关系。我国对环境绩效的研究主要是通过环境绩效信息披露来体现的，同时环境绩效信息披露也是社会公众了解企业环境活动的主要信息渠道。企业通过改善环境绩效不仅有助于传递环境责任履行信息，而且也有利于维护社会形象。但加大环保投入和提高环境绩效的同时也会给企业带来成本的增加，能否在环保活动中受益也是企业和政府十分关心的问题[1]。在企业社会责任和环境会计两大领域，学者对关于环境绩效和企业价值关系的研究日益重视。但目前现有文献中对两者关系的研究非常少，大部分文献都对环境绩效与财务绩效的关系进行了研究。目前关于环境绩效与企业市场价值的关系研究争论基本上划分为成本学派和价值创造学派两个学派（The Assabet Group，2000）。成本学派认为环境绩效和企业市场价值之间为负相关（Jaggi & Freedman，1992;Walley & Whitehead，1994）[2];价值创造学派认为环境绩效和市场价值呈正相关的关系（Konar & Cohen 2000;Dowell et al.2000）。基于此，本文以价值创造学派的观点为出发点，认为环境绩效表现的越好，越能有效地提升企业价值，由此提出如下假设：H：环境绩效与企业价值有正相关关系。一、研究设计（一）样本选取及数据来源本文选取2015年-2017年三年19家陕西省上市公司57个样本数据作为研究对象，其中考虑ST公司的特殊性，已剔除被特殊处理和数据不全的11家公司。研究中涉及的财务指标主要来源于国泰安数据库，但年报中并不要求公司对环境信息强制披露，因此本文研究涉及陕西省上市公司环境绩效披露的信息，均从19家公司连续三年的年报、年报附注、社会责任报告、董事会报告、招股说明书、重要事项等资料中逐项查询相关信息统计而来的。而上述资料均主要通过巨潮资讯网进行查询。本文主要利用Excel和SPSS16.0软件对数据的统计分析和处理。（二）变量设计1.自变量：环境绩效（DISC）一般认为，企业越好，披露的环境信息越多[3]。在衡量环境绩效方面，以内容分析法所建立的环境披露评分方式（Al-Tuwaijri et al，2004）[4]，作为企业环境绩效的衡量指标。该环境绩效评分表共包含十项环境绩效披露的内容：环保借款、环保拨款与补贴、环保投资、绿化费、资源费、排污费、资源税或补偿费、ISO环境认证、三废及节能减排情况、企业已通过的环境保护措施和方案和环保奖惩或惩罚。以受评对象陕西省上市公司公开可取得的年报、社会责任报告、董事会报告及招股说明书等为主要依据，每符合一项得一分，总分由零分（披露程度最低）至十分（披露程度最高）。2.因变量：企业价值（TQ）本文企业价值的衡量指标为Tobin Q，它是资本的市场价值与其重置成本之比。托宾Q近似值=净利润平均净资产。这一比例兼有理论性和实践的可操作性，在货币政策、企业价值等方面有着重要的应用。指标值越高，说明投资带来的收益越高。3.控制变量由于企业价值受企业规模、资产负债率和企业成长能力的影响，因此本文将企业规模（SIZE，由总资产自然对数代替），资产负债率（LEV），企业成长能力（GROWTH，以主营业务收入增长率代替）作为控制变量。（三）模型构建本文的研究模型为：TQ=β0+β1DISC+β2SIZE+β3GROWTH+ β4LEV+ε其中β0是常数项;β1至β4为回归系数;ε为随机变量。二、实证结果分析（一）描述性统计分析由表1看出，陕西省上市公司环境绩效的评分最小值为1，最大值为7，平均值为2.70，说明上述公司对环境会计信息披露的内容较少。环境绩效较差。其中，托宾Q值作为企业价值指标，其最大值为5.41，最小值为0.79，说明股东获利能力相差较大;企业规模的最大值为23.73，最小值为20.06，说明企业规模相差不大;而企业成长能力最大值为7.4，最小值为-0.66，说明企业之间成长能力相差较大，上述因素对陕西省上市公司环境会计信息披露产生了一定程度上的影响，从而导致环境绩效较低。（二）变量间的相关性由表2看出，环境绩效、企业规模、公司负债水平和企业成长能力之间的相关性较弱（相关系数均小于0.5），这说明自变量进行回归分析时对回归方程多重共线性影响较小。同时，从该表中还可以看出环境绩效与企业价值之间存在显著的正相关关系。（三）多元线性回归分析从表3中可以看出，环境绩效的回归系数为正，sig=0.001，即环境绩效与企业价值在0.05的水平下显著正相关，支持了本文的假设。其中，企业规模的回归系数为0.004小于0.05的显著性水平，说明企业规模对企业价值的影响呈显著正相关，而企业的负债水平与企业成长能力对企业价值影响程度不大。三、研究结论与不足本文选取了2015-2017年19家陕西省上市公司的57个样本，对陕西省上市公司的环境绩效与企业价值的关系进行了实证研究。从整体上来看，陕西省上市公司的环境绩效较低，平均值只有2.70。但通过实证分析，环境绩效对企业价值的影响呈显著的正相关关系，说明企业在提高环境绩效和增加企业价值这两方面并不存在矛盾，故企业在增加企业价值的同时也要重视组织绿化，实现环境绩效与企业价值双赢的目标。本文研究不足之处有以下几个方面：（1）环境绩效的评价标准较为粗略，指标量化过程较为主观。（2）研究模型中控制变量的选取有待斟酌，研究模型中企业负债水平和企业成长能力与企业价值不存在显著的相关关系。（3）选择的样本数据仅限于陕西省上市公司，不能全面的反映环境绩效对企业价值的影响程度。