中级会计资本管理

2022年中级财务管理必考点：个别资本成本的计算 财务管理涉及的公式非常多，考前需要关注的重点主要是下面几个章节，小编已经整理出来了，考前必看哦!更多详细内容请点击：

(一)银行借款资本成本

1.如果不考虑货币时间价值，银行借款资本成本计算的一般模式：

Kb=年利率×(1-所得税税率)(1-手续费率)×100%

=i×(1-T)(1-f)×100%

式中，Kb表示银行借款资本成本率，i表示银行借款年利率，f表示筹资费用率，T表示所得税税率。

2.如果考虑货币时间价值，长期借款也可以用贴现模式计算资本成本率，根据：现金流入量的现值等于现金流出量的现值时的折现率即为资本成本。

按插值法计算，即可求得银行借款资本成本率Kb。

(二)公司债券资本成本

1.如果不考虑货币时间价值，公司债券资本成本计算的一般模式：

Kb=年利息×(1-所得税税率)[债券筹资总额×(1-手续费率)]×100%=I×(1-T)[L×(1-f)]×100%

式中，L表示公司债券筹资总额，I表示公司债券年利息。

2.如果考虑货币时间价值，公司债券也可以用贴现模式计算资本成本率，根据：现金流入量的现值等于现金流出量的现值时的折现率即为资本成本。

按插值法计算，即可求得公司债券资本成本率Kb。

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众所周知，得实务者得中级，可见实务对于考生是否拿证的重要性，其中借款费用资本化期间的确定是历年来中级会计职称考试的易考考点，预测2020年中级会计职称考试也会考到，为了帮助各位考生更有针对性的付备考，下面是小编为大家整理的中级会计实务易考考点：借款费用资本化期间的确定，希望对大家有所帮助。

借款费用资本化期间的确定

从借款费用开始资本化时点到停止资本化时点的期间，不包括借款费用暂停资本化的期间。

1、借款费用开始资本化的时点

应同时满足的条件说明

资产支出已经发生包括以支付现金、转移非现金资产和承担带息债务形式所发生的支出

借款费用已经发生企业已经发生了因购建或者生产符合资本化条件的资产而专门借入款项的借款费用，或者占用了一般借款的借款费用

为使资产达到预定可使用或者可销售状态所必要的购建或者生产活动已经开始符合资本化条件的资产的实体建造或者生产工作已经开始，如主体设备的安装、厂房的实际开工建造等

【提示】企业只有在上述三个条件同时满足的情况下，有关借款费用才可开始资本化，只要其中有一个条件没有满足，借款费用就不能资本化。

2、借款费用暂停资本化时点的确定

符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断、且中断时间连续超过3个月的，应当暂停借款费用的资本化。

项目概念示例

正常

中断资产达到预定可使用或者可销售状态所必要的程序、可预见的不可抗力导致中断为正常中断1)正常测试、调试停工;

2)东北因冬季无法施工停工;

3)正常的质量或者安全检查;

4)南方梅雨时节等。

非

正

常

中

断由于企业管理决策上的原因或者其他不可预见的原因等所导致的中断1)企业因与施工方发生了质量纠纷;

2)工程、生产用料没有及时供应;

3)资金周转发生了困难;

4)施工、生产发生了安全事故;

5)发生了劳动纠纷等

3、借款费用停止资本化时点的确定

购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态时，借款费用应当停止资本化。

具备以下条件之一的即可停止资本化：

①符合资本化条件的资产的实体建造(包括安装)或者生产工作已经全部完成或者实质上已经完成。

②所购建或者生产的符合资本化条件的资产与设计要求、合同规定或者生产要求相符或者基本相符，即使有极个别与设计、合同或者生产要求不相符的地方，也不影响其正常使用或者销售。

③继续发生在所购建或生产的符合资本化条件的资产上的支出金额很少或者几乎不再发生。

一般可以从以下四个知识点来掌握，14分左右的分值基本可以：

一、资金需要量预测，包括三个方法预测资金量

1.因素分析法：资金需要量=(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)×(1+预测期销售增长率)×(1-预测期资金周转速度增长率)，直接套用公式代入数据就能得出正确答案。

2.销售百分比法：外部融资需求量=增加的敏感性资产-增加的敏感性负债-增加的留存收益=(基期敏感性资产-基期敏感性负债)×销售收入增长率-基期收入(1+销售收入增长率)×销售净利率×利润留存率，同样也是直接套用公式代入数据就能得出正确答案，只是销售百分比法运用更灵活。

3.资金习性预测法：采用“高低点法y=a+bx”求出不变资金(a)与变动资金(b)，注意选择销量销售收入(x)的高点和低点，代入公式求解。

二、资本成本的计算

1.债务资本成本=利息(1-所得税税率)筹资额(1-手续费率)，注意债券的利息是根据面值和票面利率确定的，而筹资净额是根据发行价格确定。

2.股票资本成本=第一期股利股价(1-手续费率)+股利增长率，如果是优先股资本成本公式中股利增长率为零，如果为留存收益，手续费率为零。

三、杠杆效应

1.经营杠杆系数=基期边际贡献基期息税前利润

2.财务杠杆系数=基期息税前利润(基期息税前利润-利息)

3.总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数

四、资本结构

1.每股收益分析法：每股收益=[(EBIT-I)×(1-T)-优先股股利]÷普通股股数，写出两种筹资方案每股收益的计算公式，令其相等，解出息税前利润，这个息税前利润就是每股收益相等(无差别点)的息税前利润，当利润为此数时无论选哪个方案都行。接着算出题干中的目标利润，与无差别点相比，如果小于无差别点则选择股权筹资，如果大于无差别点则选择债务筹资。

2.平均资本成本比较法：采用加权平均法计算资本成本，选择平均资本成本率最低的方案。

3.公司价值分析法：公司价值=股权市场价值+债务账面价值，加权平均资本成本=债务权重×税后利率+股权权重×权益资本(权益资本成本采用资本资产定价模型确定)。

筹资管理：指企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构的需要，通过筹资渠道和资本（金）市场，运用筹资方式，经济有效地筹集为企业所需的资本（金）的财务行为。

（一）股权筹资，债务筹资及衍生工具筹资，这是企业筹资方式最常见的分类方法。

股权筹资形成股权资本，是企业依法长期拥有，能够自主调配运用的资本。股权资本在企业持续经营期内，投资者不得抽回，因而也称之为企业的自由资本，主权资本或股东权益资本。股权资本是企业从事生产经营活动和偿还债务的本钱，是代表企业基本资信状况的一个主要指标。企业的股权资本通过吸收直接投资，发行股票，内部积累等方式取得。

债务筹资，是企业通过借款，发行债券，融资租赁以及赊购商品或服务等方式取得的资金形成在规定期限内需要偿还的债务。

衍生工具筹资，包括兼具股权和债务特性的混合融资和其他衍生工具融资。

(二)直接筹资与间接筹资。按其是否以金融机构为媒介，企业筹资分为直接筹资和间接筹资。

(三)内部筹资与外部筹资。内部筹资是指企业通过利润留存而形成的筹资来源。

(四)长期筹资与短期筹资。

(一)遵循国家法律法规，合法筹措资金→筹措合法

企业的筹资行为和筹资活动必须遵循国家的相关法律法规，依法履行法律法规和投资合同约定的责任，合法合规筹资，依法信息披露，维护各方的合法权益。

(二)分析生产经营情况，正确预测资金需要量→规模适当

企业筹集资金，首先要合理预测确定资金的需要量。筹资规模与资金需要量应当匹配一致。

(三)合理安排筹资时间，适时取得资金→筹措及时

企业筹集资金，还需要合理预测确定资金需要的时间。要根据资金需求的具体情况，合理安排资金的筹集时问，适时获取所需资金。使筹资与用资在时间上相衔接。

(四)了解各种筹资渠道，选择资金来源→来源经济

企业应当在考虑筹资难易程度的基础上，针对不同来源资金的成本进行分析，尽可能选择经济、可行的筹资渠道与方式，力求降低筹资成本。

(五)研究各种筹资方式，优化资本结构→结构合理

企业筹资要综合考虑股权资金与债务资金的关系、长期资金与短期资金的关系、内部筹资与外部筹资的关系，合理安排资本结构。