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患病
2022年中级财务管理必考点:个别资本成本的计算 财务管理涉及的公式非常多,考前需要关注的重点主要是下面几个章节,小编已经整理出来了,考前必看哦!更多详细内容请点击:
(一)银行借款资本成本
1.如果不考虑货币时间价值,银行借款资本成本计算的一般模式:
Kb=年利率×(1-所得税税率)(1-手续费率)×100%
=i×(1-T)(1-f)×100%
式中,Kb表示银行借款资本成本率,i表示银行借款年利率,f表示筹资费用率,T表示所得税税率。
2.如果考虑货币时间价值,长期借款也可以用贴现模式计算资本成本率,根据:现金流入量的现值等于现金流出量的现值时的折现率即为资本成本。
按插值法计算,即可求得银行借款资本成本率Kb。
(二)公司债券资本成本
1.如果不考虑货币时间价值,公司债券资本成本计算的一般模式:
Kb=年利息×(1-所得税税率)[债券筹资总额×(1-手续费率)]×100%=I×(1-T)[L×(1-f)]×100%
式中,L表示公司债券筹资总额,I表示公司债券年利息。
2.如果考虑货币时间价值,公司债券也可以用贴现模式计算资本成本率,根据:现金流入量的现值等于现金流出量的现值时的折现率即为资本成本。
按插值法计算,即可求得公司债券资本成本率Kb。
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柠檬不酸怎叫柠檬薄荷不凉怎叫薄荷
筹资活动是企业资金流转运动的起点,筹资管理要求解决企业为什么要筹资、需要筹集多少资金、从什么渠道以什么方式筹集,以及如何协调财务风险和资本成本,合理安排资本结构等问题。 (一)科学预计资金需要量 资金是企业的血液,是企业设立、生存和发展的财务保障,是企业开展生产经营业务活动的基本前提。任何一个企业,为了形成生产经营能力、保证生产经营正常运行,必须持有一定数量的资金。在正常情况下,企业资金的需求,来源于两个基本目的:满足经营运转的资金需要,满足投资发展的资金需要。企业创立时,要按照规划的生产经营规模,核定长期资本需要量和流动资金需要量;企业正常营运时,要根据年度经营计划和资金周转水平,核定维持营业活动的日常资金需求量;企业扩张发展时,要根据生产经营扩张规模或对外投资对大额资金的需求,安排专项的资金。 (二)合理安排筹资渠道、选择筹资方式 一般来说,企业最基本的筹资渠道是直接筹资和间接筹资。直接筹资,是企业直接从社会取得资金;间接筹资,是企业通过银行等金融机构从社会取得资金。 内部筹资主要依靠企业的利润留存积累。外部筹资主要有两种方式:股权筹资和债务筹资。 (三)降低资本成本、控制财务风险 资本成本是企业筹集和使用资金所付出的代价,包括资金筹集费用和使用费用。 一般来说,债务资金比股权资金的资本成本要低。即使同是债务资金,由于借款、债券和租赁的性质不同,其资本成本也有差异。企业在筹资管理中,要合理利用资本成本较低的资金,努力降低企业的资本成本率。 财务风险,是企业无法如期足额偿付到期债务的本金和利息、支付股东股利的风险。企业筹集资金在降低资本成本的同时,要充分考虑财务风险,防范企业破产的财务危机。