中级会计财务管理现金比率

中级会计职称《财务管理》公式繁多，下面我为你总结了中级会计职称《财务管理》里的公式，欢迎查看。

1、单期资产的收益率=利息(股息)收益率+资本利得收益率

2、方差=∑(随机结果-期望值)2×概率(P26)

3、标准方差=方差的开平方(期望值相同，越大风险大)

4、标准离差率=标准离差期望值(期望值不同，越大风险大)

5、协方差=相关系数×两个方案投资收益率的标准差

6、β=某项资产收益率与市场组合收益率的相关系数×该项资产收益率标准差÷市场组合收益率标准差(P34)

7、必要收益率=无风险收益率+风险收益率

8、风险收益率=风险价值系数(b)×标准离差率(V)

9、必要收益率=无风险收益率+b×V

=无风险收益率+β×(组合收益率-无风险收益率)

其中：(组合收益率-无风险收益率)=市场风险溢酬，即斜率

P-现值、F-终值、A-年金

10、单利现值P=F(1+n×i)‖单利终值F=P×(1+n×i)‖二者互为倒数

11、复利现值P=F(1+i)n =F(PF，i，n)――求什么就把什么写在前面

12、复利终值F=P(1+i)n=P(FP，i，n)

13、年金终值F=A(FA，i，n)――偿债基金的倒数

偿债基金A= F(AF，i，n)

14、年金现值P=A(PA，i，n)――资本回收额的倒数

资本回收额A= P(AP，i，n)

15、即付年金终值F=A〔(FA，i，n+1)-1〕――年金终值期数+1系数-1

16、即付年金现值P=A〔(PA，i，n-1)+1〕――年金现值期数-1系数+

17、递延年金终值F= A(FA，i，n)――n表示A的个数

18、递延年金现值P=A(PA，i，n)×(PF，i，m)先后面的年金现再前面的复利现

19、永续年金P=Ai

20、内插法瑁老师口诀：反向变动的情况比较多

同向变动：i=最小比+(中-小)(大-小)(最大比-最小比)

反向变动：i=最小比+(大-中)(大-小)(最大比-最小比)

21、实际利率=(1+名义次数)次数-1

股票计算：

22、本期收益率=年现金股利本期股票价格

23、不超过一年持有期收益率=(买卖价差+持有期分得现金股利)买入价

持有期年均收益率=持有期收益率持有年限

24、超过一年=各年复利现值相加(运用内插法)

25、固定模型股票价值=股息报酬率――永续年金

26、股利固定增长价值=第一年股利(报酬率-增长率)

债券计算：

27、债券估价=每年利息的年金现值+面值的复利现值

28、到期一次还本=面值单利本利和的复利现值

29、零利率=面值的复利现值

30、本期收益率=年利息买入价

31、不超过持有期收益率=(持有期间利息收入+买卖价差)买入价

持有期年均收益率=持有期收益率持有年限(按360天年)

32、超过一年到期一次还本付息=√(到期额或卖出价买入价)(开持有期次方)

33、超过一年每年末付息=持有期年利息的年金现值+面值的复利现值

与债券估价公式一样，这里求的是i，用内插法

34、固定资产原值=固定资产投资+资本化利息

35、建设投资=固定资产投资+无形资产投资+其他

36、原始投资=建设投资+流动资产投资

37、项目总投资=原始投资+资本化利息

项目总投资=固定资产投资+无形资产投资+其他+流动资产投资+资本化利息

38、本年流动资金需用数=该年流动资产需用数-该年流动负债需用数

39、流动资金投资额=本年流动资金需用数-截至上年的流动资金投资额=本年流动资金需用数-上年流动

资金需用数

40、经营成本=外购原材料+工资福利+修理费+其他费用=不包括财务费用的总成本费用-折旧-无形和开办摊销

单纯固定资产投资计算：

41、运营期税前净现金流量=新增的息税前利润+新增的折旧+回收残值

58、基金单位净值=基金净资产价值总额基金单位总份数

59、基金认购价(卖出价)=基金单位净值+首次认购费

60、基金赎回价(买入价)=基金单位净值+基金赎回费

61、基金收益率=(年末持有份数×年末净值-年初持有分数×年初净值)(年初持有分数×年初净值)――(年末-年初)年初

62、认股权证价值=(股票市价-认购价格)×每份认股权证可认购股数

63、附权认股权价值=(附权股票市价-新股认购价)(1+每份认股权证可认购股数)

64、除权认股权价值=(除权股票市价-新股认购价)每份认股权证可认购股数

65、转换比率=债券面值转换价格=股票数可转换债券数

66、转换价格=债券面值转换比率

现金管理：

67、机会成本=现金持有量×有价证券利率(或报酬率)

68、最佳现金持有量Q=√2×需要量×固定转换成本利率(开平方)

69、最低现金管理相关成本TC=√2×需要量×固定转换成本×利率(开平方)，持有利率在下，相关利率在上

70、转换成本=需要量Q×每次转换成本

71、持有机会成本=Q2×利率

72、有价证券交易次数=需要量Q

73、有价证券交易间隔期=360次数

74、分散收帐收益净额=(分散前应收投资-分散后应收投资)×综合资金成本率-增加费用――小于0不宜采用

应收账款管理：

75、应收账款平均余额=年赊销额360×平均收帐天数

76、维持赊销所需资金=应收平均余额×变动成本销售收入

77、应收机会成本=维持赊销所需资金×资金成本率

存货管理：

78、经济进货批量Q=√2×年度进货量×进货费用单位储存成本(开平方)

79、经济进货相关总成本T=√2×年度进货量×进货费用×单位储存成本(开平方)

80、平均占用资金W=进货单价×Q2

81、最佳进货批次N=进货量Q

82、存货相关总成本=进货费用+储存成本

83、试行数量折扣时，存货相关总成本=进货成本+进货费用+储存成本

84、允许缺货的经济进货批量

=√2×(存货需要量×进货费用储存成本)×〔(储存+缺货)缺货成本〕(开平方)

85、平均缺货量=允许缺货进货批量×〔(储存(储存+缺货)

允许缺货：经济量Q×缺货在下;平均量储存在上

86、再订货点=每天消耗原始材料数量(原始材料使用率)×在途时间

87、订货提前期=预期交货期内原材料使用量原材料使用率)

88、保险储备量=12×(最大耗用×最长提前期-正常量×正常提前期)

89、保险储备下的再订货点=再订货点+保险储备量

90、对外筹资需要量=〔(随收入变动的资产-随收入变动的负债)本期收入〕×收入增加值-自留资金

91、资金习性函数y=a+bx

92、高低点法：

b=(最高收入对应资金占用-最低收入对应资金占用)(最高收入-最低收入)93、回归直线法：结合P179页例题中的表格和数字来记忆

a=(∑x2∑y-∑x∑xy)[n∑x2-(∑x)2]

b=(n∑xy-∑x2∑y)[n∑x2-(∑x)2]――注意，a、b的分子一样

=(∑y-na)∑x

普通股筹资：

94、规定股利筹资成本=每年股利筹资金额(1-筹资费率)

95、固定增长率筹资成本=〔第一年股利筹资金额(1-筹资费率)〕+增长率

96、资本资产定价模型K=无风险收益率+β(组合收益率+无风险收益率)

97、无风险+风险溢价法K=无风险收益率+风险溢价

留存收益筹资：无筹资费率

98、股利固定筹资成本=每年股利筹资金额

99、固定增长率筹资成本=(第一年股利筹资金额)+增长率

负债筹资：有低税效应

100、长期借款筹资成本=年利息(1-所得税率)筹资总额(1-筹资费率)

101、融资租赁：后付租金用年资本回收额公式，先付租金用即付年金现值公式

116、成本的弹性预算=固定成本预算+Σ(单位变动成本预算×预计业务量)

日常业务预算之一销售预算的编制公式：

117、预计销售收入=预计单价×预计销售量

118、预计销项税额=预计销售总额×增值税税率

119、含税销售收入=117预计销售收入+118预计销项税额

120、第一期经营现金收入=该期含税销售收入×比率+该期回收以前的应收账款

121、某期经营现金收入=该期含税销售收入×收现率+前期剩余应收

121、预算期末应收账款余额=期初应收余额+含税销售收入合计-经营期现金收入合计

日常业务预算之二生产预算的编制公式：

122、预计生产量=预计销售量+预计期末存货-预计期初存货

日常业务预算之三直接材料预算的编制公式：

123、某产品耗用某直接材料需用量=某产品耗用该材料的消耗定额(已知)×预计产量

124、某材料直接采购量=123预计需用量+期末库存-期初库存

125、某材料采购成本=该材料单价×124预计采购量

126、预计采购金额=125采购成本+进项税额

127、采购现金支出=某期预计采购金额×付现率+前期剩余应付

128、预算期末应付账款余额=期初应付余额+预计采购金额合计-预计采购支出合计

日常业务预算之四应交税金及附加预算的编制公式：

129、应交税金及附加=130营业税金及附加+增值税

130、营业税金及附加=营业税+消费税+资源税+城建税+教育费附加

注：城建税+教育费附加=(营业税+消费税+增值税)×税率

日常业务预算之五直接人工预算的编制公式：

131、某产品直接人工工时=单位产品工时定额(已知)×产量

132、某产品耗用直接工资=单位工时工资率(已知)×131该产品直接人工工时总数

133、某产品其他直接费用=132某产品耗用直接工资×计提标准(已知)

134、某产品直接人工成本=132某产品耗用直接工资+133某产品其他直接费用

135、直接人工成本现金支出=直接工资总额+其他直接费用总额

日常业务预算之六制造费用预算的编制公式：

136、变动性制造费用预算分配率=制造费用预算总额(已知) Σ直接人工工时总数

137、变动性制造费用现金支出=变动性制造费用预算分配率×131直接人工工时

138、固定性制造费用现金支出=固定性制造费用-年折旧费

139、制造费用现金支出=137变动性制造费用+138固定性制造费用

日常业务预算之七产品成本预算的编制公式：

140、单位生产成本=141单位直接材料成本+142单位直接人工成本+143单位变动性制造费用

141、单位耗用直接材料成本=平均采购单价×平均单位耗用材料数量

142、单位产品直接人工成本=平均单位工时直接人工成本×平均产品工时定额

143、单位变动性制造费用制造费用=136变动性制造费用预算分配率×平均产品工时定额

144、直接材料成本=全部直接材料成本+耗用直接人工成本+耗用变动性制造费用

145、耗用某直接材料成本=141单位耗用直接材料成本×产量

146、产品生产成本=本期发生生产成本+在产品期初余额-在产品期末余额

147、产品销售成本=146产品生产成本+产成品期初余额-产成品期末余额

日常业务预算之九销售费用预算的编制公式：

148、变动性销售费用现金支出=单位变动性销售费用分配额×预计销售量

日常业务预算之十管理费用预算的编制公式：

149、管理费用现金支出=管理费用-年折旧-年摊销

现金预算公式：

150、可运用现金=期初现金余额+121经营现金收入

151、经营现金支出=144直接材料+135直接人工+139制造费用+148销售费用+149管理费用+129税金及附加+预交所得税+预分股利

152、现金支出合计=151经营现金支出+资本性现金支出

会计报表分析是以会计报表为根据，对企业偿债能力，营运能力和获利能力所作出的分析。会计报表分析中最基本的指标有：资产负债率、流动比率、速动比率、存货周转率、应付账款周转率、资金利润率、成本利润率和销售利润率。一、会计报表分析的作用1) 评价企业的财务状况和经营成果，揭示企业在生产经营活动中存在的矛盾和问题，为改善经营管理提供方面和线索。2) 预测企业未来的报酬和风险，为投资者、债权人、经营者的决策提供科学有效的帮助。3) 检查企业预算完成情况，考察经营管理人员的业绩，为完善管理的经营机制提供帮助。二、偿债能力分析偿债能力包括企业偿还到期债务的能力。反应偿债能力的指标有以下几个：1、流动比率流动比率=流动资产流动负债一般认为，流动比率若达到2倍时，是最令人满意的。若流动比率过低，企业可能面临着到期偿还债务的困难。若流动比率过高，这又意味着企业持有较多的不能赢利的闲置流动资产。使用这一指标评价企业流动指标时，应同时结合企业的具体情况。2、速动比率速动比率又称酸性实验比例，是指速动资产占流动负债的比率，它反映企业短期内可变现资产偿还短期内到期债务的能力。速动比率是对流动比率的补充。计算公式如下：速动比例=速动资产流动负债速动资产是企业在短期内可变现的资产，等于流动资产减去流动速度较慢的存货的余额，包括货币资金、短期投资和应收账款等。一般认为速动比率1：1是合理的，速动比率若大于1，企业短期偿债能力强，但获利能力将下降。速动比率若小于1，企业将需要依赖出售存货或举借新债来偿还到期债务。3、现金比率现金比率是企业现金同流动负债的比率。这里说的现金，包括现金和现金等价物。这项比率可显示企业立即偿还到期债务的能力，其计算公式为：现金比率=现金流动负债4、 资产负债率资产负债率，亦称负债比率、举债经营比率，是指负债总额对全部资产总额之比，用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，反映债权人发放贷款的安全程度。计算公式为：资产负债率=（负债总额资产总额）X100%一般认为，资产负债率应保持在50%左右，这说明企业有较好的偿债能力，又充分利用了负债经营能力。三、营运能力分析营运能力分析包括的指标有应收账款周转率、存货周转率和全部流动资产周转率共三个指标。1、应收账款周转率这是反映应收账款周转速度的指标，有两种表示方法：1）应收账款周转次数。反映年度内应收账款平均变现的次数，计算公式为：应收账款周转次数=销售收入净额应收账款平均余额应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款）22）应收账款周转天数。反映年度内应收账款平均变现一次所需要的天数，计算公式为：应收账款周转天数=360应收账款周转次数=应收账款平均余额X360销售收入净额2、存货周转率是反映存货周转速度的比率，有两种表示方法：1）存货周转次数。反映年度内存货平均周转的次数，计算公式为：存货周转次数=销售成本（期初存货+期末存货）22）存货周转天数。反应年度存货平均周转的一次所需要的天数，计算公式为：存货周转天数=360存货周转次数=平均存货X360销售成本3、全部流动资产周转率这是反映企业拥有全部流动资产的周转速度的指标。同样有两种表示方法：1）全部流动资产周转次数。反映年度内全部流动资产平均周转的次数，计算公式为：全部流动资产周转次数=销售收入总额（期初全部流动资产+期末全部流动资产）22）全部流动资产周转天数。反映年度全部流动资产平均周转一次所需要的天数，计算公式为：全部流动资产周转天数=360全部流动资产周转次数=平均全部流动资产X360销售收入总额四、获利能力分析获利能力分析包括的指标有资本金利润率、销售收入利润率和成本费用利润率。1、资本金利润率是衡量投资者投入企业资本的获利能力的指标。其计算公式为：资本金利润率=利润总额资本金总额X100%企业资本金利润率越高，说明企业资本的获利能力越强。2、销售收入利润率是衡量企业销售收入的收益水平的指标，其计算公式是：销售收入利润率=利润总额销售收入净额X100%销售收入利润率是反映企业获利能力的重要指标，这项指标越高，说明企业销售收入获取利润的能力越强。3、成本费用利润率是反映企业成本费用与利润的关系的指标。其计算公式为：成本费用利润率=利润总额成本费用总额X100%成本费用是企业组织生产经营活动所需要花费的代价，利润总额则是这种代价花费后可以取得的收益。这一指标的比较是很必要的。

08年要到4月份才考呢，所以现在还没有．全国2007年4月高等教育自学考试中级财务会计试题课程代码：00155一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。1．企业按应收账款余额的一定比例提取坏账准备，这是遵循（ ）A．真实性原则 B．谨慎性原则C．配比原则 D．一致性原则2．07年1月1日，某企业与其供货方签订赊销合同，合同金额总计10万元，其中还款条件注明：“210，120，N30”，该企业决定在当月19日付讫，那么购货金额是（ ）A．90000元 B．99000元C．100000元 D．950000元3．某独立核算的企业在银行开设的以下帐户中，不能办理现金支取业务的帐户类型是（ ）A．基本存款帐户 B．专用存款帐户C．临时存款帐户 D．一般存款帐户4．下列不满足确认坏账情形的是（ ）A．债务人破产，破产程序清偿后仍无法收回部分 B．债务人的企业被兼并并失去法人资格，并且无归还意愿C．债务人死亡，遗产清偿后仍无法收回的部分 D．债务人逾期未履行还款义务，并且有足够证据表明无法收回或收回的可能性极小5．下列资产中变现能力相对较差的是（ ）A．原材料 B．其他货币资金C．短期投资 D．应收股利6．某企业根据有关规定，将一台设备的折旧方法由原平均年限法改为加速折旧法，这种方法的改变属于（ ）A．会计估计的变更 B．会计差错调整C．会计政策的变更 D．非调整事项调整7．根据现行会计制度的规定，下列交易或事项中，不影响股份有限公司利润表中营业利润金额的是（ ）A．计提存货跌价准备 B．出售原材料并结转成本C．按产品数量支付专利技术转让费 D．清理管理用固定资产发生的净损失8．在长期股权投资采用权益法核算时，下列各项中，应当确认投资收益的是（ ）A．被投资企业提取盈余公积 B．被投资企业实现净利润C．收到被投资企业分配的现金股利 D．收到被投资企业分配的股票权利9．企业生产经营过程中发生的下列支出，应作为长期待摊费用核算的是（ ）A．融资租入固定资产的租赁费 B．借款利息C．开发非专利技术支出 D．经营租入固定资产改良支出10．企业购入5年到期的无息债券，到期偿还10万元的面值，如果现行市场利率为4.5%并假设保持5年不变，那么该债券的现值为（ ）A．76595.21元 B．80245.10元C．81632.65元 D．98000元11．某项固定资产的原值60000元，预计净残值2000元，预计使用5年，采用双倍余额递减法计提折旧，第2年的折旧额应是（ ）A．12000元 B．14400元C．14720元 D．19000元12．下列项目中属于投资活动产生的现金流出是（ ）A．购买固定资产所支付的现金 B．分配股利所支付的现金C．支付的所得税款 D．融资租赁所支付的现金13．如果企业在生产的过程中或完工时对产品确认收入，那么依据的收入确认方法是（ ）A．收款法 B．销售法C．生产法 D．完工法14．企业以固定资产以外的非现金的实物资产对外投资，按照评估确认的价值大于投资资产账面价值的差额，贷记的科目是（ ）A．资本公积—股权投资准备 B．无形资产C．应交税金 D．长期股权投资15．根据现行会计制度的规定，下列各项中，不计入管理费用的是（ ）A．支付的劳动保险费 B．发生的业务招待费C．违反销售合同支付的罚款 D．预提的固定资产修理费16．企业可供股东分配的利润指的是（ ）A．净利润 B．净利润+年初未分配利润C．净利润+年初未分配利润－提取盈余公积 D．净利润+年初未分配利润－提取盈余公积－应付利润17．以下属于反映企业长期偿债能力的财务比率指标是（ ）A．利息保障倍数 B．现金比率C．速动比率 D．存货周转率18．企业的资产负债表中流动资产总额为15万元，其在存货5万元，现金9万元，待摊费用1万元，流动负债为18万元，其速动比率为（ ）A．0.5 B．0.56C．0.77 D．0.8319．下列长期股权投资中，应采用权益法核算的是（ ）A．投资企业对被投资企业无控制、无共同控制且无重大影响 B．投资企业在投资时不准备在1年内变现，但也不准备长期持有被投资单位的股份C．被投资企业在严格的限制条件下经营，其向投资企业转移资金的能力受到限制 D．投资企业对被投资单位具有控制、共同控制或重大影响20．企业的期间费用不包括（ ）A．管理费用 B．制造费用C．财务费用 D．营业费用二、多项选择题（本大题共5小题，每小题2分，共10分）在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选、少选或未选均无分。21．财务会计的基本假设是会计核算的基本前提条件，一般包括（ ）A．会计主体 B．持续经营C．会计分期 D．货币计量E．应计基础22．下列各项中属于财务会计信息质量要求方面的一般原则有（ ）A．客观性原则B．配比性原则C．相关性原则 D．可比性原则E．明晰性原则 23．在备抵法下，估计应收账款的坏账准备的方法一般有（ ）A．平均年限法 B．年数总和法C．赊销百分比法 D．余额百分比法E．账龄分析法24．下列各项中，应通过“其他应收款”科目核算的有（ ）A．代购货单位垫付的运杂费 B．收到的包装物押金C．应收的各种赔款D．应向职工收取的各种垫付款E．预收的各种款项25．应收账款采用备抵法计提坏账准备，其优点在于（ ）A．符合权责发生制原则 B．符合配比原则C．符合重要性原则 D．符合谨慎性原则E．账务处理简单三、名词解释题（本大题共4小题，每小题2分，共8分）26．货币资金27．财务会计规范28．借款费用29．固定资产的无形损耗四、简答题（本大题共2小题，每小题6分，共12分）30．什么是永续盘存制？其优点是什么？31．根据费用与收入之间的相互关系，企业费用的确认可以归纳为哪几种情况？五、实务题（本大题共5小题，第32、33、34、35小题各8分，第36小题18分，共50分）32．新港公司采用余额百分比法对应收账款进行备抵核算，其第一年末的应收账款余额为250000元，提取坏账准备的比例为3‰；第二年客户A企业所欠新港公司900元账款已超过3年，确认为坏账，年末新港公司应收账款余额为300000元；第三年客户B企业破产，所欠新港公司2000元账款中有850元无法收回，确认为坏账，年末新港公司应收账款余额为260000元；第四年，A企业所欠900元账款又收回，年末新港公司应收账款余额为320000元。要求：新港公司采用备抵法核算坏账准备，请编制各年有关计提坏账准备、发生坏账损失和收回坏账的会计分录。（须列出必要的计算过程，单位：元）33．华强公司因生产经营的临时性需要，于2006年12月16日向其开户银行借入款项80000元，年利率为6%，借款期限2个月，按月预提利息费用，到期一次还本付息。要求：编制2006年借入时和年末预提利息时，以及2007年1月末和借款到期还本付息时的会计分录。34．长江公司为建造厂房，第一年年初从银行借入长期借款600万元，已经存入银行，借款期限为3年，年利率10%，每年计息一次，单利计算，到期一次还本付息。款项借入后，以银行存款支付工程款580万元，该厂房一年建造完成并交付使用、结转固定资产价值。要求：请编制长江公司取得借款、支付工程款、工程完工前应计利息、工程完工交付使用，以及第二、三年计息和到期偿还本息时的会计分录。（金额单位统一用“万元”）35．革新公司销售一批钢材存货，全部价款200万元（不含增值税），适用的增值税税率为17%，根据分期收款销售协议分三期收款，协议规定：交付钢材的第一期收取总价款的50%，以后两期每期均收取25%的价款，该批钢材的成本为160万元。要求：编制革新公司发出钢材，收取第一、二、三期价款，以及相关的结转销售成本的会计分录。（金额单位统一用“万元”）36．W公司（增值税一般纳税人）2005年年末的未分配利润为1500万元，2006年发生了如下经济业务活动：（1）出售商品一批，价款为2000万元（不含增值税），成本为1200万元，款项尚未收回。支付借款利息费用共100万元（其中固定资产投资资本化利息为40万元，流动资金借款利息为60万元）、销售费用共180万元、管理费用共200万元。转让无形资产收入共150万元，营业外支出共100万元。（2）有关的税金有：消费税50万元，教育费附加10万元。（3）长期投资Q公司：投资成本为500万元，占Q公司20%的股份。Q公司2006年度实现净利润250万元，并于当年年末宣告分红，拿出当年净利润的40%分红（派发日为2007年1月15日）（4）利润分配：W公司按当年净利润的10%提取法定盈余公积，另再按当年净利润的10%提取法定公益金，分配给股东利润100万元。假设W公司所得税税率为25%。不考虑重复征税情况，也不考虑税收上不允许或超额扣除的支出情况。要求：（1）如果W公司在处理Q公司的长期股权投资时，采取的是权益法核算，请计算2006年W公司实现的净利润，以及2006年年末未分配利润数，并编制利润表（请将各结果直接填列在表格中）。（2）如果W公司在处理Q公司的长期股权投资时，采取的是成本法核算而非权益法核算，其它情况不变，W公司2006年的利润结构以及净利润会发生怎样的变化？请编制利润表（将各结果直接填列在表格中）。W公司2006年度利润表编制单位：W公司 编制日期：2006年12月31日单位：万元项目 本年发生额（长期股权投资为权益法核算） 本年发生额（长期股权投资为成本法核算）一、主营业务收入减：主营业务成本主营业务税金及附加管理费用销售费用财务费用二、营业利润加：投资收益营业外收入减：营业外支出三、利润总额减：所得税四、净利润加：年初未分配利润五、可供分配利润减：提取盈余公积提取法定公积应付股东利润六、未分配利润全国2007年7月高等教育自学考试中级财务会计试题课程代码：00155一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。1．某设备的账面原价为50000元，预计使用年限为4年，预计净残值为4%，采用双倍余额递减法计提折旧，该设备在第3年应计提的折旧额为（ ）A．5250元 B．6000元C．6250元 D．9000元2．某工业企业为增值税一般纳税企业，2006年4月购入A材料1000公斤，增值税专用发票上注明的买价为30000元，增值税额为5100元，在入库前发生挑选整理费用300元。该批入库A材料的实际总成本为（ ）A．30000元 B．30300元C．35100元 D．35400元3．某企业2006年5月1日购买A股票1000股，每股价格10元；8月1日又购入A股票1000股，每股价格12元。该企业当年8月4日将其中的500股予以转让，则采用平均成本法时，转让该股票的成本为（ ）A．4500元 B．5000元C．5500元 D．6000元4．下列各项中，不属于会计核算一般原则的是（ ）A．货币计量单位一经确定不得变更B．会计核算应当注重交易或事项的实质C．会计核算应当以实际发生的交易或事项为依据D．会计核算应当合理划分收益性支出与资本性支出的界限5．某企业2006年5月10日销售产品一批，销售收入为20 000元，规定的现金折扣条件为“210，120，n30”，适用的增值税税率为17%，企业5月26日收到该笔款项时应付给予客户的现金折扣为（ ）A．0元 B．200元C．234元 D．468元6．下列记账错误的是（ ）A．赊销普通产品（不考虑税与成本），借：应收账款，贷：主营业务收入B．赊购普通商品（不考虑税与成本），借：存货，贷：应付账款C．支付银行流动资金贷款利息，借：银行存款，贷：财务费用D．计提企业所得税，借：所得税，贷：应交税金—应交所得税7．某企业采取备抵法核算坏帐损失，当企业的应收账款被确认无法收回时，正确的记账为（ ）A．借：应收账款，贷：坏帐准备 B．借：管理费用，货：坏帐准备C．借：管理费用，贷：应收账款 D．借：坏帐准备，货：应收账款8．某企业2006年1月1日因销售商品，收到面值50万元、年利率12%、期限3个月的商业汇票一张，该应收票据的到期值为（ ）A．50万元 B．51.5万元C．56万元 D．68万元9．下列存货计价方法中，在物价上涨时，最能体现企业高估利润的方法是（ ）A．加权平均法 B．个别计价方法C．先进先出法 D．后进先出法10．A公司2005年7月1日，以408 000元的价格购入甲企业于2004年1月1日发行的五年期债券，债券的面值为400 000元，债券年利息率4%，债券利息每年支付一次，到期收回本金，另购入时支付相关税费3000元，A公司不准备长期持有该债券，则A公司购买债券时应确认的短期投资账面价值为（ ）A．400 000元 B．403 000元C．408 000元 D．411 000元11．某企业是在生产过程中或完工时对产品确认收入，则该企业所依据的收入确认方法是（ ）A．完工法 B．收款法C．生产法 D．销售法12．A公司2005年1月1日，以1500万元的价格购入B公司10%的股份，对B公司无重大影响。B公司2005年共实现利润500万元，年末宣告分派现金股利130万元。则A公司2005年年末，应确认对B公司长期股权投资的投资收益为（ ）A．13万元 B．50万元C．63万元 D．150万元13．下列不属于短期投资期末计价方法的是（ ）A．成本法 B．后进先出法C．市价法 D．成本与市价孰低法14．某企业以银行存款购入一台生产用而不需要安装的新设备，发票价格400 000元，增值税进项税额68 000元，包装费1600元，运费6400元，设备已交付使用，该项设备的入帐价值为（ ）A．400 000元 B．408 000元C．468 000元 D．476 000元15．企业以折价方式发行债券时，每期实际负担的利息费用是（ ）A．按票面利率计算的应计利息减去应摊销的折价B．按票面利率计算的应计利息加上应摊销的折价C．按实际利率计算的应计利息减去应摊销的折价D．按实际利率计算的应计利息加上应摊销的折价16．下列各项中，会引起留存收益总额发生增减变动的是（ ）A．盈余公积转增资本 B．盈余公积弥补亏损C．法定公益金用于建造集体福利设施 D．用税后利润弥补亏损17．利润表中的“主营业务税金及附加”项目中，不包括（ ）A．增值税 B．消费税C．营业税 D．教育费附加18．在资产负债表中，下列项目中不属于速动资产的是（ ）A．货币资金 B．应收账款C．存货 D．短期投资19．用银行存款购置固定资产，反映在现金流量表中的栏目是（ ）A．经营活动现金净流量 B．投资活动现金净流量C．筹资活动现金净流量 D．因汇兑产生的现金净流量20．下列财务指标中，反映企业营运能力的指标是（ ）A．流动比率 B．产权比率C．投资报酬率 D．应收账款周转率二、多项选择题（本大题共5小题，每小题2分，共10分）在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选、少选或未选均无分。21．企业存货的取得方式主要包括（ ）A．外购存货 B．自制存货 C．委托外单位加工的存货D．投资者投入的存货 E．盘盈的存货和接受捐赠的存货22．根据使用情况，固定资产可分为（ ）A．租入固定资产 B．非经营用固定资产 C．使用中固定资产D．未使用固定资产 E．不需用固定资产23．下列各项中，属于可辨认无形资产的是（ ）A．专利权 B．商标权 C．土地使用权D．特许经营权 E．商誉24．甲公司为增值税一般纳税人，委托外单位加工一批材料（属于应税消费品，且为非金银首饰）。该批原材料加工收回后用于连续生产应税消费品。甲公司发生的下列各项支出中，会增加收回委托加工材料实际成本的有（ ）A．支付的消费税 B．支付的增值税 C．支付的银行借款利息D．支付的加工费 E．负担的运杂费25．下列各项中，属于或有事项基本特征的是（ ）A．过去的交易或事项形成的一种状态B．具有不确定性C．其结果只能由未来事项的发生或不发生来证实D．影响其结果的不确定因素不能由企业控制E．企业承担的现时义务三、名词解释题（本大题共4小题，每小题2分，共8分）26．先进先出法27．无形资产28．现金等价物29．会计报表注释四、简答题（本大题共2小题，每小题6分，共12分）30．现金折扣通常有总价法和净价法两种会计处理方法。请问，什么是总价法？什么是净价法？各自的优缺点分别是什么？31.什么是负债？其基本特征是什么？五、实务题（本大题共5小题，第32、33、34、35小题各8分，第36小题18分，共50分）32．甲公司委托乙公司加工一批低值易耗品，完工并已验收入库，实际耗用A材料49000元，支付加工费9000元，及由乙公司代收代缴的增值税1530元。要求：请编制下列业务的会计分录：（1）发出A材料；（2）支付加工费；（3）支付增值税；（4）收回加工完成的低值易耗品。33．某企业的一台机器因意外事故报废。机器原价400000元，已提折旧125000元。根据保险合同，保险公司应赔偿180000元。出售报废机器残料，收取价款2000元。要求：编制如下会计分录：（1）报废机器转入清理；（2）收取残料价款；（3）记录应收保险公司赔款；（4）结转清理净损益。34．甲公司自行制造一台设备，发生的有关经济业务如下：（1）用银行存款购入工程物资292500元；（2）工程领用工程物资234000元；（3）工程领用一批库存生产用原材料，成本85000元，增值税进项税额14450元；（4）工程领用一批库存产成品，成本12000元，销售价格15000元，增值税率17%；（5）辅助生产部门为工程提供水、电等费用共计4500元；（6）设备完工，交付使用。要求：编制以上经济业务的会计分录。35． 资料：长城公司2006年8月发生的有关经济业务如下：（1）预提8月份负担的短期借款利息支出8000元；（2）以银行存款支付金融机构手续费480元；（3）接银行通知，已转来银行存款利息2268元；（4）8月末，将本月发生的财务费用转入“本年利润”科目。要求：编制以上经济业务的会计分录。36．资料：益生源股份公司是从事电子设备的上市公司，现已知2006年度的财务报表（资产负债表和利润表）的资料，以及2006年12月31日的股票收盘价格为11元，普通股总数为500百万股。资产负债表（2006年12月31日） 单位：百万元资产 年初数 年末数 负债及所有者权益 年初数 年末数现金 764 310 应付帐款 416 516应收帐款 1156 1344 应付票据 236 336存货 700 966 其他流动负债 468 468流动资产合计 2620 2620 流动负债合计 1120 1320固定资产净额 1170 1170 长期负债 1426 1026 负债合计 2546 2346 股本（普通股） 500 500 资本公积 444 544 盈余公积 250 300 未分配利润 50 100 所有者权益合计 1244 1444资产总额 3790 3790 负债及所有者权益合计 3790 3790简化损益表（2006年度） 单位：百万元销售收入 6430销售成本 5570毛利 860管理费用 580利息费用 98税前利润 182所得税 72净利润 110要求：（1）计算下表所列示的该公司2006年的有关财务比率（将计算结果直接填列在表格中，小数点保留两位数。）（2）与行业平均财务比率比较，说明该公司可能存在的问题。财务比率 益生源公司 行业平均数流动比率1.98速动比率1.01资产负债率（%）62%利息保障倍数3.8存货周转率（次）12次应收帐款回收期（天）35天总资产周转率（次）3次销售利润率（%）1.3%投资报酬率（%）3.4%所有者权益报酬率（%）8.3%每股收益（元）0.41元市盈率20.5倍

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基本公式也有几十个，可见如下总结一、基本的财务比率（一）变现能力比率1、流动比率流动比率=流动资产÷资产负债2、速动比率速动比率＝（流动资产－存货）÷流动负债3、保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额）÷流动负债（二）资产管理比率1、营业周期营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数2、存货周转天数存货周转率＝销售成本÷平均存货存货周转天数＝360÷存货周转率3、应收账款周转天数应收账款周转率＝销售收入÷平均应收账款应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率“销售收入”数据来自利润表，是指扣除折扣和折让后的销售净额。4、流动资产周转率流动资产周转率＝销售收入÷平均流动资产5、总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额（三）负债比率1、资产负债率资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100%2、产权比率产权比率＝（负债总额÷股东权益）×100%3、有形净值债务率有形净值债务率＝〔负债总额÷（股东权益－无形资产净值）〕×100%4、已获利息倍数已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用长期债务与营运资金比率＝长期负债÷（流动资产－流动负债）5、影响长期偿债能力的其他因素（1）长期租赁（2）担保责任（3）或有项目（四）盈利能力比率1、销售净利率销售净利率＝（净利润÷销售收入）×100%2、销售毛利率销售毛利率＝〔（销售收入－销售成本）÷销售收入〕×100%3、资产净利率资产净利率＝（净利润÷平均资产总额）×100%4、净资产收益率净资产收益率＝净利润÷平均净资产×100%二、财务报表分析的应用（一）杜帮财务分析体系1、权益乘数权益乘数＝1÷（1-资产负债率）2、权益净利率权益净利率＝资产净利率×权益乘数＝销售净利率×资产周转率×权益乘数（二）上市公司财务比率1、每股收益每股收益＝净利润÷年末普通股份总数＝（净利润－优先股股利）÷（年度股份总数－年度末优先股数）2、市盈率市盈率（倍数）＝普通股每股市价÷普通股每股收益3、每股股利每股股利＝股利总额÷年末普通股股份总数4、股票获利率股票获利率＝普通股每股股利÷普通股每股市价×100%5、股利支付率股利支付率＝（普通股每股股利÷普通股每股净收益）×100%6、股利保障倍数股利保障倍数＝普通股每股净收益÷普通股每股股利＝1÷股利支付率7、每股净资产每股净资产＝年度末股东权益÷年度末普通股数8、市净率市净率（倍数）＝每股市价÷每股净资产（三）现金流量分析1、流动性分析（1）现金到期债务比现金到期债务比＝经营现金流量净额÷本期到期的债务（2）现金流动负债比现金流动负债比＝经营现金流量净额÷流动负债（3）现金债务总额比现金债务总额比＝经营现金流量净额÷债务总额2、获取现金能力分析（1）销售现金比率销售现金比率＝经营现金流量净额÷销售额（2）每股经营现金流量净额每股经营现金流量净额＝经营现金流量净额÷普通股股数（3）全部资产现金回收率全部资产现金回收率＝经营现金流量净额÷全部资产×100%3、财务弹性分析（1）现金满足投资比率现金满足投资比率＝近5年经营现金流量净额之和÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和（2）现金股利保障倍数现金股利保障倍数＝每股经营现金流量净额÷每股现金股利第三章 财务预测与计划一、财务预测的步骤1、销售预测财务预测的起点是销售预测。2、估计需要的资产3、估计收入、费用和保留盈余4、估计所需融资二、销售百分比法（一）根据销售总额确定融资需求1、确定销售百分比2、计算预计销售额下的资产和负债3、预计留存收益增加额留存收益增加＝预计销售额×计划销售净利率×（1-股利率）4、计算外部融资需求外部融资需求＝预计总资产－预计总负债－预计股东权益（二）根据销售增加量确定融资需求融资需求＝资产增加－负债自然增加－留存收益增加＝（资产销售百分比×新增销售额）－（负债销售百分比×新增销售额）－〔计划销售净利率×计划销售额×（1－股利支付率）〕三、外部融资销售增长比外部融资销售增长比＝资产销售百分比－负债销售百分比－计划销售净利率×〔（1+增长率）÷增长率〕×（1-股利支付率）四、内含增长率如果不能或不打算从外部融资，则只能靠内部积累，从而限制了销售的增长。此时的销售增长率，称为“内含增长率”。五、可持续增长率概念：是指不增发新股并保持目前经营效率和财务政策条件下公司销售所能增长的最大比率。其中：经营效率体现于资产周转率和销售净利率。财务政策体现于资产负债率和收益留存率。1、根据期初股东权益计算可持续增长率可持续增长率＝股东权益增长率＝＝＝期初权益资本净利率×本期收益留存率＝销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数2、根据期末股东权益计算的可持续增长率可持续增长率＝＝3、可持续增长率与实际增长率的联系：（1）如果某一年的经营效率和财务政策与上年相同，则实际增长率、上年的可持续增长率以及本年的可持续增长率三者相等。这种增长状态，可称之为平衡增长。（2）如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个数值增长，则实际增长率就会超过本年的可持续增长率，本年的可持续增长率会超过上年的可持续增长率。（3）如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个数值比上年下降，则实际销售增长就会低于本年的可持续增长率，本年的可持续增长会低于上年的可持续增长率。（4）如果公式中的4项财务比率已经达到公司的极限水平，单纯的销售增长无助于增加股东财富。第四章 财务估价一、货币时间价值的计算（一）复利终值S＝p×（1+i）n其中：（1+i）n 被称为复利终值系数，符号用（ ，i，n）表示。（二）复利现值P＝s×（1+i）其中：（1+i） 被称为复利现值系数，符号用（ ，i，n）表示。（三）复利息I＝S－P（四）名义利率与实际利率i＝（1+ ） -1式中：r－名义利率；M－每年复利次数；i－实际利率。（五）普通年金终值和现值1、普通年金终值S=A×式中 是普通年金1元、利率为i、经过n期的年金终值，记作（ ,i,n）,称为年金终值系数。2、偿债基金A＝s×式中 是普通年金终值系数的倒数，称为偿债基金系数，记作（ ,i,n）。3、普通年金现值P＝A×式中 称为年金现值系数，记作（ ,i,n）4 、投资回收系数A＝P×式中 是普通年金现值系数的倒数，称为投资回收系数，记作（ ,i,n）。（六）预付年金终值和现值1、预付年金终值S＝A×〔 -1〕式中的〔 -1〕是预付年金终值系数。它和普通年金终值系数 相比，期数加1，而系数减1，可记作〔（ ,i,n+1）-1〕。2、预付年金现值计算P＝A×〔 +1〕式中〔 +1〕是预付年金现值系数。它和普通年金现值系数 相比，期数要减1，而系数要加1，可记作〔（ ，I，n-1）+1〕。（七）递延年金1、第一种方法：是把递延年金视为N期普通年金，求出递延期末的现值，然后再将此现值调整到第一期初。P =A×（PA,i,n）P =P ×（1+i）0 1 2 3 4 5 6 7 100 100 100 100第二种方法：是假设递延期中也进行支付，先求出（M＋N）期的年金现值，然后，扣除实际并未支付的递延期（M）的年金现值，即可得出最终结果。P ＝A×（PA，i，m+n）P =A×（PA，i，m）P = P - P（八）永续年金P＝A×二、债券估价（一）债券估价的基本模型PV＝ + +………+式中：PV－债券价值I－每年的利息M－到期的本金i－贴现率n－债券到期前的年数（二）债券价值与利息支付频率1、纯贴现债券：是指承诺在未来某一确定日期作某一单笔支付（F）的债券。PV＝2、平息债券：是指利息在到期时间内平均支付的债券。PV＝ +式中：m－年付利息次数；N－到期时间的年数；i－每年的必要报酬率；M－面值或到期日支付额。3、永久债券：是指没有到期日，永不停止定期支付利息的债券。PV＝（三）债券的收益率购进价格＝每年利息×年金现值系数＋面值×复利现值系数V＝I×（PA，i，n）＋M×（PS，i，n）用试误法求式中的i值即可。i=i + ×（i -i ）也可用简便算法求得近似结果：i= ×100%式中：I－每年的利息M－到期归还的本金；P－买价；N－年数。三、股票估价（一）股票评价的基本模式P ＝式中：D －t年的股利；股利多少，取决于每股盈利和股利支付率两个因素。R -贴现率；t－－年份。（二）零成长股票的价值P ＝D÷R（三）固定成长股票的价值P＝式中：D ＝D ×（1+g）；D 为今年的股利值；g－股利增长率。（四）非固定成长股票的价值采用分段计算，确定股票的价值。（五）股票的收益率R＝ +g式中： －－股利收益率g—股利增长率，或称为股价增长率和资本利得收益率。P －是股票市场形成的价格。四、风险和报酬（一）单项资产的风险和报酬1、预期值预期值（ ）＝式中：P －第i种结果出现的概率；K －第i种结果出现后的预期报酬率；N－所有可能结果的数目。2、离散程度（方差和标准差）表示随机变量离散程度的量数，最常用的是方差和标准差。（1）方差总体方差＝样本方差＝（2）标准差总体标准差＝样本标准差＝总体，是指我们准备加以测量的一个满足指定条件的元素或个体的集合，也称母体。样本，就是这种从总体中抽取部分个体的过程称为“抽样”，所抽得部分称为“样本”式中：n表示样本容量（个数），n-1称为自由度。在财务管理实务中使用的样本量都很大，没有必要区分总体标准差和样本标准差。在已经知道每个变量值出现概率的情况下，标准差可以按下式计算：标准差（ ）＝变化系数是从相对角度观察的差异和离散程度。其公式为：变化系数＝ ＝（二）投资组合的风险和报酬1、预期报酬率r =式中：r －是第j种证券的预期报酬率；A －是第j种证券的在全部投资额中的比重；M－是组合中的证券种类总数。2、标准差＝式中：m－组合内证券种类总数；A －第j种证券在投资总额中的比例；A －第k种证券在投资总额中的比例；－是第j种证券与第k种证券报酬率的协方差。3、协方差的计算＝r •； •；式中：r －是证券j和证券k报酬率之间的预期相关系数；－是第j种证券的标准差；－是第k种证券的标准差。4、相关系数相关系数（r）＝（三）资本资产定价模型1、系统风险的度量（贝他系数）β ＝ ＝ ＝r （ ）式中：COV（K ，K ）－是第J种证券的收益与市场组合收益之间的协方差；－市场组合的标准差；－第J种证券的标准差；r －第J种证券的收益与市场组合收益之间的相关系数。2、贝他系数的计算方法有两种：一种是：使用回归直线法。另一种是按照定义求β，其步骤是：第一步求r （相关系数）相关系数（r）＝第二步求标准差 、利用公式 ＝ 求出 、第三步求贝他系数β ＝r （ ）3、投资组合的贝他系数β＝4、证券市场线K =R +β（K －R ）式中：K －是第i个股票的要求收益率；R －是无风险收益率；K －是平均股票的要求收益率；（K －R ）－是投资者为补偿承担超过无风险收益的平均风险而要求的额外收益，即风险价格。第五章 投资管理一、资本投资评价的基本原理投资人要求的收益率＝＝债务比重×利率×（1-所得税率）+所有者权益比重×权益成本投资者要求的收益率即资本成本，是评价项目能否为股东创造价值的标准。二、投资项目评价的基本方法（一）净现值法净现值＝ －式中：n－投资涉及的年限；I －第k年的现金流入量；O －第k年的现金流出量；i－预定的贴现率。（二）现值指数法现值指数＝ ÷优点：可以进行独立投资机会获利能力的比较。（三）内含报酬率法内含报酬率的计算，通常需要“逐步测试法”。再用内插法来改善。i=i + ×（i -i ）（四）回收期法回收期＝主要用于测定方案的流动性而非营利性。（五）会计收益率法会计收益率＝ ×100%三、投资项目现金流量的估计（一）现金流量的估计要注意以下四个问题：1、区分相关成本和非相关成本2、不要忽视机会成本3、要考虑投资方案对公司其他部门的影响4、对净营运资金的影响（二）固定资产更新项目的现金流量举例：继续使用旧设备 n＝6 200（残值）600 700 700 700 700 700 700更换新设备 n＝10 300（残值）2400 400 400 400 400 400 400 、不考虑时间价值的固定资产的平均年成本旧设备平均年成本＝新设备平均年成本＝2、考虑时间价值的固定资产的平均年成本有三种计算方法：（1）计算现金流出的总现值，然后分摊给每一年。旧设备平均年成本＝新设备平均年成本＝（2）由于各年已经有相等的运行成本，只要将原始投资和残值摊销到每年，然后求和，亦可得到每年平均的现金流出量。旧设备平均年成本＝ +700－新设备平均年成本＝ +400－（3）将残值在原投资中扣除，视同每年承担相应的利息，然后与净投资摊销及年运行成本总计，求出每年的平均成本。旧设备平均年成本＝ +700+200×15%新设备平均年成本＝ +400＋300×15%3、固定资产的经济寿命UAC＝ ÷（ ，i，n）式中：UAC－固定资产平均年成本C－固定资产原值；S －n年后固定资产余值；C －第t年运行成本；n－预计使用年限；i－投资最低报酬率；（三）所得税和折旧对现金流量的影响税后现金流量的计算有三种方法：1、根据现金流量的定义计算营业现金流量＝营业收入－付现成本－所得税2、根据年末营业结果来计算营业现金流量＝税后净利润+折旧3、根据所得税对收入和折旧的影响计算营业现金流量＝收入×（1-税率）－付现成本×（1-税率）+折旧×税率四、投资项目的风险处置（一）投资项目风险的处置方法1、调整现金流量法风险调整后净现值＝式中：a －是t年现金流量的肯定当量系数，它在0～1之间。2、风险调整折现率法调整后净现值＝风险调整折现率是风险项目应当满足的投资人要求的报酬率。项目要求的收益率＝无风险报酬率+项目的β×（市场平均报酬率－无风险报酬率）（二）企业资本成本作为项目折现率的条件使用企业当前的资本成本作为项目的折现率，应具备两个条件：一是项目的风险与企业当前资产的平均风险相同；二是公司继续采用相同的资本为新项目筹资。计算项目的净现值有两种方法：1、实体现金流量法。即以企业实体为背景，确定项目对企业现金流量的影响，以企业的加权平均成本为折现率。净现值＝ －原始投资2、股权现金流量法。即以股东为背景，确定项目对股权现金流量的影响，以股东要求的报酬率为折现率。净现值＝ －股东投资（三）项目系统风险的估计项目系统风险的估计的方法是使用类比法。类比法是寻找一个经业务与待评估项目类似的上市企业以该上市企业的β值，这种方法也称“替代公司法”。调整时，先将含有资本结构因素的 转换为不含负债的 ，然后再按照本公司的目标资本结构转换为适用于本公司的 。转换公式如下：1、在不考虑所得税的情况下：＝2、在考虑所得税的情况下：＝根据 可以计算出股东要求的收益率，作为股权现金流量的折现率。如果采用实体现金流量法，则还需要计算加权平均资本成本。第六章 流动资金管理一、现金和有价证券管理企业置存现金的原因，主要是满足交易性需要、预防性需要和投机性需要。确定最佳现金持有量的方法有以下几种：（一）成本分析模式企业持有现金将会有三种成本：机会成本、管理成本和短缺成本。三项成本之和最小的现金持有量，就是最佳持有量。（二）存货模式利用公式：总成本＝机会成本+交易成本＝（C2）×K+（TC）×F求得最佳现金持有量公式：C ＝式中：T－一定期间内的现金需求量；F－每次出售有价证券以补充现金所需的交易成本；K－持有现金的机会成本，即有价证券的利率。（三）随机模式现金返回线R＝ +L现金存量的上限H＝3R－2L式中：b－每次有价证券的固定转换成本；i－有价证券的日利息率；－预期每日现金余额变化的标准差。二、应收账款管理应收账款赊销的效果好坏，依赖于企业的信用政策。信用政策包括：信用期间、信用标准和现金折扣政策。（一）信用期间确定恰当的信用期的计算步骤：1、收益的增加收益的增加＝销售量的增加×单位边际贡献2、应收账款占用资金的应计利息增加应收账应计利息＝应收账款占用资金×资本成本应收账款占用资金＝应收账款平均余额×变动成本率应收账款平均余额＝日销售额×平均收现期3、收账费用和坏账损失增加4、改变信用期的税前损益改变信用期的税前损益＝收益增加－成本费用增加（二）信用标准评估标准以“五C”系统来进行。1、品质：指信誉。2、能力：偿债能力。3、资本：财务实力和财务状况。4、抵押：能被用作抵押的资产。5、条件：经济环境。（三）现金折扣政策确定恰当的现金折扣政策的计算步骤：1、收益的增加收益的增加＝销售量的增加×单位边际贡献2、应收账款占用资金的应计利息增加提供现金折扣的应计利息＝+3、收账费用和坏账损失增加4、估计现金折扣成本的变化现金折扣成本增加＝新的销售水平×新的现金折扣率×享受现金折扣的顾客比例－旧的销售水平×旧的现金折扣率×享受现金折扣的顾客比例5、提供现金折扣后的税前损益税前损益＝收益增加－成本费用增加三、存货管理（一）储备存货的成本1、取得成本（1）订货成本（2）购置成本2、储存成本3、缺货成本（二）经济订货量基本模型1、 经济订货量 ＝式中：K－每次订货的变动成本D－存货年需要量；K －储存单位变动成本2、 每年最佳订货次数N ＝3、 与批量有关的存货总成本TC ＝4、 最佳订货周期t ＝5、 经济订货量占用资金I ＝ ×U式中：U－存货单价。（三）订货提前期再订货点R＝L•；d式中：L－交货时间；d－每日平均需用量。（四）存货陆续供应和使用1、 经济订货量 ＝式中：P－每日送货量；d－存货每日耗用量。2、 与批量有关的存货总成本TC ＝（五）保险储备1、 再订货点R＝交货时间×平均日需求+保险储备2、 存货总成本TC ＝缺货成本＋保险储备成本＝K •；S•；N+B•；K式中：K －单位缺货成本；S－一次订货缺货量；N－年订货次数；B－保险储备量；K －单位存货成本。第七章 筹资管理一、债券的发行价格债券发行价格＝ ＋式中：t－付息期数；n－债券期限。二、应付账款的成本放弃现金折扣成本＝ ×三、短期借款的信用条件1、信贷限额是银行对借款人规定的无担保贷款的最高额。2、周转信贷协定是银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。3、补偿性余额是银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比的最低存款余额。实际利率＝ ×100%四、短期借款的支付方法1、收款法：是在借款到期时向银行支付利息的方法。2、贴现法：是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分。实际利率＝ ×100%3、加息法：是银行发放分期等额偿还贷款时采用的利息收取方法。实际利率＝ ×100%第八章 股利分配一、股票股利发放股票股利后的每股收益＝发放股票股利后的每股市价＝式中：E －发放股票股利前的每股收益；D －股票股利发放率；M－股利分配权转移日的每股市价。第九章 资本成本和资本结构一、债务成本（一）简单债务的税前成本P ＝ 求使该式成立的K （债务成本）式中：P －债券发行价格或借款的金额，即债务的现值；P －本金的偿还金额和时间；I －债务的约定利息；K －债务成本；N－债务的期限，通常以年表示。（二）含有手续费的税前债务成本P （1-F）＝ 求使该式成立的K （债务成本）式中：F－发行费用占债务发行价格的百分比。（三）含有手续费的税后债务成本1、简便算法税后债务成本K ＝K ×（1－t）式中：t－所得税税率。这种算法是不准确的。只有在平价发行、无手续的情况下，简便算法才是成立的。2、更正式的算法P （1-F）＝ 求使该式成立的K （债务成本）二、留存收益成本（一）股利增长模型法K ＝ +G式中：K －留存收益成本；D －预期年股利额；P －普通股市价；G－普通股利年增长率。（二）资本资产定价模型K ＝R ＝R +β（R －R ）式中：R －无风险报酬率；R －平均风险股票必要报酬率；β－股票的贝他系数。（三）风险溢价法K ＝K +RP式中：K －债务成本；RP －股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价。三、普通股成本K ＝ +G式中：D －预期年股利额；P －普通股市价；G－普通股利年增长率。四、加权平均资本成本K ＝式中：K －加权平均资本成本；K －第j种个别资本成本；W －第j种个别资本占全部资本的比重（权数）。五、财务杠杆（一）经营杠杆系数DOL= = =式中： EBIT－息前税前盈余变动额；EBIT－变动前息前税前盈余；Q－销售变动量；Q－变动前销售量；P－产品单位销售价格；V－产品单位变动成本；F－总固定成本；S－销售额；VC－变动成本总额。（二）财务杠杆系数DFL＝ ＝式中： EPS－普通股每股收益变动额；EPS－变动前的普通股每股收益；I－债务利息。（三）总杠杆系数DTL＝DOL×DFL＝ ＝六、资本结构（一）融资的每股收益分析每股收益分析是利用每股收益的无差别点进行的，所谓每股收益的无差别点，是指每股收益不受融资方式影响的销售水平。每股收益EPS＝ ＝式中：S－销售额；VC－变动成本；F－固定成本；I－债务利息；T－所得税税率；N－流通在外的普通股股数；EBIT－息前税前盈余。（二）最佳资本结构企业的市场总价值V＝股票总价值S+债券价值B股票的市场价值S＝式中：K －权益资本成本。K ＝R ＝R +β（R －R ）加权平均资本成本K ＝税前债务资本成本×债务额占总资本比重×（1-所得税税率）＋权益资本成本×股票额占总资本比重＝K ×（ ）（1-T）+K ×（ ）式中：K －税前的债务资本成本。第十章 企业价值评估一、现金流量折现法（一）现金流量模型的种类任何资产都可以使用现金流量折现模型来估价，其价值都是以下三个变量的函数：价值＝1、现金流量在价值评估中?ca>参考资料：财务管理